9月20日中秋节，他拎着稻香村的月饼，来到了赵教授的办公室。门虚掩着，赵教授正在黑板上推演模型。


    听见敲门声，他转身看着门口的子玉道：“是小姬同学啊，进来吧，你这可够晚的！”


    “最近家里有点事情耽搁了，请老师原谅。”进屋后，给老师鞠了个躬。


    姬子玉对这位教授的尊敬还是来自于上一世，他是CCTV《朗读者》的忠实拥趸，第四期节目邀请到一群特殊的朗读者，他们将朗读作为礼物送给这位已经离开人世，一生情系教育事业，大爱无疆，捐资助学的老人，也是着名金融学家和金融学教育家、华清大学经济管理学院的赵家和教授。


    赵老师工作的几十年间，多次服从组织安排转岗，干一行、爱一行，行行出色；退休后，他捐出毕生积蓄成立甘省兴华青少年助学基金会，资助贫困学子，他身家千万，却把一件1美元的化纤毛衣穿了十几年。他有一儿一女，却把全部积蓄都捐给了素不相识的孩子们。他明知时日无多，却在生命的最后时段，发起了一场爱心接力。甚至在生命走到尽头时，连遗体也捐献给医学研究。


    “你小子啊！”赵教授摇摇头，拿起一本英文原着：“月饼放下，回去把第三章看完，下周讨论。”镜片后的目光睿智而温和，花白的头发梳得一丝不苟。


    小组讨论总在周末晚上。赵教授端着他的旧搪瓷缸，听学生们争得面红耳赤。当姬子玉提出不同见解时，他眼睛会亮起来：“接着说。”有次他质疑某个理论的前提假设，赵教授竟开心地笑了：“很好，金融不是背诵公式，是训练思维方式。”


    深秋的夜晚，讨论结束后赵教授常请大家吃宵夜。热腾腾的馄饨摊前，他会说起中国金融改革的紧迫性：“你们这代人，要解决的是真问题。金融的终极意义，是让资源流向最需要的地方。”氤氲水汽中，姬子玉看见老师眼中的期待。


    彼时的股市，刚刚走过第四个年头。沪深两市的交易所里，红马甲们还在手工撮合成交，电子显示屏上的数字跳动牵动着无数人的心跳。这是一个充满原始激情却又缺乏专业理性的市场——上市公司质量良莠不齐，交易机制尚不完善，投资者的盲从与恐慌常常让市场大起大落。


    “赵老师，我认为投资银行在股市成长中有着不可替代的作用。”姬子玉反复踟蹰后道，“国内股市，是一个典型的“散户市”，机构投资者几乎不存在。市场由数以百万计的个人投资者构成，涨跌是靠情绪驱动而非价值驱动，投资行为高度依赖“贪婪”和“恐惧”两种情绪。上涨时，容易陷入“羊群效应”，盲目追高；下跌时，则容易产生恐慌性抛售，不计成本地卖出。散户资金量小，倾向于“赚快钱”，市场换手率极高，投机化严重。大家追逐的是价差，而不是企业的长期成长红利。而且自身分析能力弱，将“政策”视为最明确、最可信的交易信号，对政策的解读往往是简单化和极端化的。”


    赵家和教授抬起头，饶有兴趣地打量着这个国际金融专业的大二学生。他知道姬子玉——课堂上总是坐在第一排，提问常常切中要害，对金融市场有着超越年龄的洞察力。


    “说说你的想法。”赵教授示意姬子玉继续。


    “今年的沪指，从去年最高1500点跌落到770点，“四不”政策颁布股市不升反降。至4月最低已到536点，5月横盘整理， 6、7月指数基本呈现单边无抵抗下跌，7月28日，收在339点，股民仓狂而逃，股价惨不忍睹。29日，最低探至325.89点，盘中最大再跌4.10％，收盘333.92点，这时的市场情绪处于“极端恐惧”的冰点。


    7月30日，政府出台的救市政策，就像把一根火柴扔进了汽油桶，瞬间将“极端恐惧”逆转为“极端贪婪”。这就导致了史诗级的“羊群效应”反向发生，形成了 “逼空式”上涨。8月1日，指数以394点跳空高开，当日收445点，一月狂涨，9月初，股指重回1000点之上。这轮上涨并非基于上市公司盈利能力的改善，纯粹是由政策和资金驱动的投机行为。”


    月初，在沪指达到1000点时，杨怀定陆续抛了七成的股票，两个公司回笼了10亿的资金。此役，红中投资净赚3亿，剩余股票高峰时价值3.8亿，不过现在已经跌去了10%。姬子玉是受益者，但他和杨怀定都不喜欢这种投机性。


    “你觉得这代表了什么？”


    “中国的股市需要专业的金融中介，需要减压器和压舱石。”姬子玉激动地说，“不能总是让企业在黑暗中摸索上市路径，让投资者凭感觉买卖股票。我们需要专业的桥梁建造者。”


    赵教授欣赏地看着这个年轻人：“那你认为，这座桥梁该怎么建？”


    姬子玉从书包里拿出一叠写得密密麻麻的稿纸：“我认为，投资银行在中国至少有三个层面的意义——”


    小主，这个章节后面还有哦，请点击下一页继续阅读，后面更精彩！“第一，它们是资本市场的‘工程师’，负责设计合理的融资结构，为企业找到最适合的资本路径；第二，它们是市场的‘守门人’，通过专业尽职调查，确保进入市场的企业质量；第三，它们还是‘价值发现者’，通过研究分析和合理定价，引导资源流向最有潜力的领域。”


    姬子玉侃侃而谈，“投行在价格发现与合理定价方面的核心职能是在IPO、增发等环节，为股票确定一个合理的发行价格区间。这是市场稳定的基石。投行的专业定价能力有助于将资产以公允价格引入市场，减少因定价偏差导致的剧烈波动。


    在提供流动性与做市商功能方面，投行拥有做市商业务，为特定股票提供双向报价，随时准备交易。即使市场缺乏交易对手方，投资者也能从做市商那里买卖股票。这极大地提供了流动性，防止了因流动性枯竭而导致的股价“闪崩”或无量空跌。在恐慌性抛售时，做市商的买入行为可以为市场提供承接力，平滑价格波动。投行还可以创造并管理金融衍生品，做信息中介与发布研究报告以及长期培育投资者等等！”


    赵教授频频点头，他惊讶于这个年轻学子思维的成熟与系统。在接下来的几个月里，他们将这些想法进一步深化、细化，成为了《投资银行学》教材的核心框架。


    姬子玉承担了大量的资料搜集和初稿撰写工作。那个没有互联网检索的年代，他整日泡在图书馆里，从《华尔街日报》、《金融时报》的微缩胶卷中寻找国际投行的最新案例，再从证监会的公告，以及各大公司的招股说明书中，分析本土实践的不足。寝室里的几个同学也经常被他抓劳工，时不时的在赵教授面前遛一遛。


    夜深人静的华清图书馆，常常只有姬子玉一个人的座位还亮着灯。他的桌上堆满了中外文献，手边的笔记本已记得密密麻麻。有时灵感突至，他会奋笔疾书数小时，直到东方既白。为此也被小倩埋怨着，因为电话粥的频次都在减少，女孩既担心又心疼。


    “小姬，你又通宵了？”清晨来开门的图书管理员早已熟悉了这个勤奋的年轻人。


    姬子玉揉揉发红的眼睛，笑容却依然灿烂：“王老师，昨晚写到关于投行在企业并购中的角色，一下子收不住笔了。”


    在编写过程中，姬子玉特别注重将国际经验与中国实际相结合。上一世的经验告诉他，简单地照搬西方投行模式是行不通的，必须发展出适合国情和市场阶段的投行功能。


    “在大洋彼岸，投行可能更注重金融创新和衍生品开发，”他在一次团队讨论中指出，“但在当前的国内，投行更应该夯实基础功能——做好企业的上市保荐、再融资辅导和并购顾问。我们的市场还太年轻，不能好高骛远。”


    这种务实的态度深深影响了最终成书的风格。


    《投资银行学》没有成为一部高深难懂的学术着作，而是紧密结合资本市场实际的操作指南。书中提出的许多观点，后来都被投行业的发展所验证。他关于投行应当成为“价值发现者”而非简单“通道提供者”的论述，成为了日后优秀券商的核心理念；他对于投行专业能力和职业道德的强调，在历次市场波动中愈发显示出前瞻性。


    赵教授也被他的犀利的的观点和广博的学识所惊艳，准备预招他做自己的研究生，姬子玉没有犹豫的答应了，因为有了师徒的情分，他才能为老师做更多的事情。


    朗诵者之后，他曾经搜索过赵老的资料：学融中西、才贯理工；生活俭朴、一生辛劳；奉献华清、六十余载。有着千万财产，却在罹患癌症之时不舍得吃500元一片的进口药物，只为让“兴华助学基金会”每年能拿出200万资助贫困生 甚至在基金会正式成立之前，就已经以“兴华助学”的名义资助学生近1000人次，他用一生，诠释了四个字——大爱无疆。


    他一度被遗体捐赠上的话语，感动到潸然泪下。


    最后的死去和最初的诞生一样，都是人生必然；


    最后的晚霞和最初的晨曦一样，都是光照人间。


    拜此良师，此生无憾！


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