第五十一章  悲观情绪


    林彻快步回到房间，顾少青正在打电话。林彻听了两句，待她打完便好奇问道：“明天不是已经给董事们安排好自助餐，为什么还要预定早茶？”


    顾少青边发信息边点头：“没错，现在是杨德斌要约董事长喝早茶。”


    林彻马上反应过来：“他居然一边跟蔡明辉打球，还一边约董事长，真是个八面玲珑的角色。”这样的做法，说明他更注重保证自身不受派系斗争的影响，所以未必会偏向任何一方。


    两人正说着，林彻的电话响起，是何爱华，刚才林彻在酒店门口接到的正是她的微信，约林彻电话会议。林彻便赶紧接起。


    “林彻，今晚我跟张秀英谈得不错，如果不出意外，事情基本上可以敲定；另外，杨德斌也主动来约我明天喝早茶。汉瑞能源在富源毕竟是小股东，杨德斌刚上任，根基未稳，看起来是想两头都不得罪，明天的投票很可能会随大流。”她停了停，总结道，“所以，只要把张秀英这边抓牢，又能得到江皓辰的支持，我们就稳了。”


    说到这里，她问道：“今晚跟江皓辰的球打得怎么样？”


    林彻回答道：“他还是原来的态度，主要看我们的理据是否充分。”


    “好，”何爱华并不意外，接着就对林彻提出工作要求，“你明天的任务是，在会议的场面上要占据上风。你今晚再多想想蔡明辉可能的发力点，多做一些准备。还有，陆总明天一早就到，他是财务方面的专业人士，对会议已经做好充分准备，他下午发来一些建议，我已经把邮件转发给你，你好好参考。明天在会上他会见机行事，跟我们互相配合。”


    “明白，董事长，邮件我已经收到，今晚会好好准备。”林彻回答道。


    现在一切都按照何爱华的预定计划在顺利进行，胜利的天平似乎已经在向己方倾斜。但是只要还没开会，双方的力量对比就仍然存有变数，只有做好万全的准备，才能保证在面对任何变化时都可以从容不迫地应对。


    放下电话，林彻洗漱后让顾少青先睡，按亮电脑准备开工，一眼瞥见房间一角里刚刚换下的球衣、手套、球鞋等装备，刚才夜色下那些精彩的击球瞬间重又浮现在脑海里。她深吸一口气，便把这些装备都收进行李箱。决战前夜的每分每秒都很宝贵，此刻必须集中精神，好好准备。


    ——————


    第二天早上九点，林彻和顾少青一起去吃早餐。林彻身穿一套米色西服套裙，剪裁合体，线条流畅，顾少青猜到就是那天何爱华让她去名店试的那一套，不禁赞叹道：“大品牌的设计就是不一样，不错，很有大女主的气场。”


    林彻莞尔一笑，不忘自嘲：“董事长说，今天的会议必须占据上风，我想万一别的不行，着装占个上风也能勉强算完成任务。”


    顾少青不禁失笑：“我看行，你一会儿直接到会场上走一圈，一定slay全场。”


    两人边说笑边选了个桌子正打算去取食物，林彻一眼看见宋铭哲陪着赵晓光正在不远处就坐，便上前问好。


    赵晓光见是林彻，便一副老师的口吻：“林彻，听说今天是你主讲临时议题，怎么样，思路和方向都理清没有？做提案可比打金tee复杂得多，特别是，要经得起不同角度的审视和批评！”


    林彻对赵晓光的PUA已经心中有数，坦然回答：“赵教授，谢谢您的关心，我会尽力做好，到时还请您多多指教。”


    赵晓光见林彻毫不示弱，便也如同宣战般回复道：“好，我们到会上好好切磋！”


    林彻微微一笑：“您慢慢吃，我先去取食物。”


    待林彻取好食物回来，顾少青正在接电话，没说两句脸色就变了。原来是陆守诚的秘书打来，说陆守诚突发急性肠胃炎，半夜入的院，现在需要马上去安排他的会议委托书。顾少青赶紧去向宋铭哲汇报，然后两人便一起匆匆离开早餐厅。


    按照董事会议事规则里的规定，当董事临时有事不能出席会议时，可以委托其他董事代为出席、并且代为按照其具体意见参与表决。陆守诚的缺席，不会影响他这一票，但是在会上的讨论，何爱华方就少了他这一份专业支持，无论是在人数上还是气势上都是一个极大的损失。


    林彻正想着，正好江皓辰到了，一身运动装束，两人的视线隔空相交，点点头算打招呼，然后他以很快的速度吃完便离开了。看着他匆匆的背影，林彻心想，在少了陆守诚的情况下，是否能够争取到他的支持便分外重要。要加油啊！她给自己暗暗打气。


    林彻在早餐厅里待到九点二十，仍不见蔡明辉和张秀英，觉得不太对劲。她见时间已经不早，便先去会议室做准备。经过酒店大堂时，正好看到何爱华和杨德斌喝完早茶从粤菜馆出来，两人都表情愉快，看起来这一顿早茶聊得相当投契。


    林彻刚跟他俩寒暄两句，就听见一阵话语声从背后传来，三人一起转头，原来，是蔡明辉和张秀英刚从外面走进酒店大堂。他俩都身着高尔夫球衣，脸上还带着运动后的红晕。两人边走边聊，相谈甚欢，何爱华的脸色不禁变了变。


    这时，蔡明辉和张秀英也看到他们。


    蔡明辉的眼神在何爱华和杨德斌身上转了转，看出他俩也是一早相约，但他似乎并不担心，主动上前打招呼：“大家早啊！今天早上天气很好，就约上张总又打了个早场。”


    接着他便夸赞起张秀英来：“张总的技术令人赞叹，真是女中豪杰！”他笑容满面，志得意满，看来早上这场球，两人的沟通取得良好进展。


    张秀英哈哈一笑，连道：“不敢当！”


    何爱华微笑着接过话：“蔡总辛苦，张总打得尽兴最重要，我们也算一尽地主之谊！”又看向张秀英，赞叹道：“张总真是精力充沛，连续作战，依然神采奕奕！”


    张秀英自然明白她的弦外之音，并不以为意，也笑着回应道：“没办法，我太喜欢高尔夫，只要有球打，我就很难拒绝，更何况蔡总这么热情。”停了停，她又道：“我们已经在球会吃过早餐，现在要赶紧回去换装，一会儿会议室见！”说完便转进电梯间。


    杨德斌在一旁并未说话，脸上一直是和蔼的微笑，完全看不出任何的情绪起伏。


    何爱华跟林彻交换了一个眼神，便与杨德斌一起前往会议室。


    林彻连忙跟在后面，心想，海宁集团的资金问题看来的确非常严重，张秀英是来者不拒，跟谁都开放谈判的大门。现在她这一票去向存疑，加上陆守诚缺席，双方的力量对比陡然逆转，己方的形势变得异常艰难。


    她不由得做了一个深呼吸，既来之则安之，世上最厉害的招数便是——见招拆招，不管前方是刀山火海，反正眼前只有这一条路，拼尽全力往前冲就是。


    十点，董事们准时齐聚会议室，会议正式开始。


    会议由何爱华主持，她先向大家说明陆守诚的缺席情况，并宣读委托书，由于外部董事只能委托其他外部董事参会投票，所以陆守诚的一票将由赵晓光代为投出。


    然后会议便进入第一项议程，由蔡明辉代表富源管理层做第一季度经营情况的汇报。董事们边听边翻开会议资料里的纸质报告书做参考。


    林彻作为临时列席人员，坐在外围靠后的椅子上。第一个议题里，蔡明辉将对公司经营情况的分析和讲解，将为整个会议的后续讨论奠定基调，因此必须打醒十二分精神认真对待。林彻特意选择后排视线最好的位子，密切观察会场里每个董事的一举一动。


    蔡明辉站在会议室的前端，环视在场的每一位董事，然后清清喉咙，开始他的开场白，声音低沉而严肃。


    “尊敬的董事长，各位董事，今天我们聚集在这里，正处于我们公司乃至整个证券行业前所未有的困难时期。我必须承认，当前的经济形势对富源的经营带来了极为严峻的挑战。”


    “从去年第四季度开始，股市持续剧烈波动，这一波断崖式下挫一直波及到今年整个一季度。这让我们意识到，这不仅仅是一个暂时的波折，而是一个影响深远的长期转折点。资本市场大幅下跌，投资者信心严重缺失，以及整体经济环境紧缩，都直接冲击我们的核心业务和长期增长的前景。”


    蔡明辉的声音逐渐加重，每个字都犹如重锤，敲打在每一位董事心中。


    “这是一场全方位的危机，如果不采取果断而有效的措施，可能会面临更严重的后果。我在这里，不是要传递悲观情绪，而是希望大家能直面严峻的现实，共同思考应对的策略。接下来我将详细汇报富源一季度的整体经营成果，和每一个业务板块的具体情况，最后，我会向大家报告后续应对的策略。”


    蔡明辉一开口就营造出紧张且严峻的讨论氛围，他通过强调经济形势的不利影响和可能产生的严重后果，成功将董事们的注意力集中到“如何缓解危机”这个方向上。


    接着，蔡明辉便开始介绍富源一季度的总体经营成果。虽然富源第一季度依然盈利，但是蔡明辉却把经营情况定调为“同比下降严重”。在投影片展现的表格中，他把当季业绩和行情大好的去年一季度做同比比较，却没有说明外部系统性因素的影响，呈现出来的对比结果自然惨不忍睹。


    在之后的各业务板块的分析中，蔡明辉则着重讲述各条业务线所遇到的外部挑战，以及由此导致的同比下跌。他列举出管理层已经采取应对措施，但解释说由于受到外部环境的制约，依然无法扭转业务急转直下的不利趋势。


    听完蔡明辉前两部分的讲述，林彻不禁微微蹙眉，他所描述的宏观形势还算客观，但却明显夸大对富源经营的影响，再通过使用同比比较这种带有倾向性的对比指标，着重渲染了富源的经营困境。这种虚实结合的描述，带有很强的迷惑性和误导性，不熟悉富源情况的董事未必能轻易识别出其中的偏颇。


    最后，蔡明辉转入对下一季度的经济环境展望和工作重点的讨论，这也是他整个演讲最为关键的部分。他的脸色更加严峻，声音也更加沉重。


    “各位董事，展望下一季度，我们将不得不面对一个更加严峻的宏观环境。全球主要经济体增速持续走低，国内经济则继续承压于贸易摩擦和经济转型，社会消费品零售、基建投资增速预计将继续下滑，国内经济下行压力持续加大。受多种宏观因素的叠加影响，证券市场将持续在低位徘徊。我们已经见证一些竞争对手在这种压力下出现严重的经营问题，就在去年底，已经有两家上市券商宣布进入破产重组程序。我们也必须做出明智的决策，才能保持竞争力和稳定性。”


    他顿一顿，以便在讲述中营造出更大的紧迫感。


    “在这样的背景下，我们的工作重点必须确保公司的财务稳健和长期的可持续发展。因此，我和管理团队经过讨论，建议采取一系列的紧缩措施来保护我们的业务和资产。”


    “首先，我们需要重新评估所有的业务线，收缩那些非核心的创新业务，例如场外衍生品业务，还有互联网经纪业务。这些业务和项目已经开展一段时间，关闭掉就意味着前期投入的损失，这是一个非常艰难的决定。但是在前景不明朗的市场环境中，把业务线拉得过长，会造成公司资源不必要的损耗，因此，果断地进行取舍，对于保护公司的整体利益十分必要。”


    听到这里，林彻不禁看向何爱华，她此时果然脸色不霁，因为蔡明辉建议收缩的，全部都是何爱华全力推行的新业务和新项目。这些领域的业务规模还不大，所以蔡明辉之前还没有在这些部门的主管岗位上放上他的心腹，如今依然是何爱华的嫡系在主导。今天蔡明辉突然提出这样的建议，应该是想借市场不好这个理由关闭掉这两个部门，从而把何爱华硕果仅存的核心干将一次性彻底清除。真是好毒辣！林彻心念百转，却一时也想不出对策。


    “其次，压缩成本预算将是我们迫在眉睫的任务。我们需要审视每一项开支，判断其必要性和效率，确保每一分钱都用在刀刃上。特别是人力成本这一项，是管理费用的最大头，我们要动员全体员工和公司同呼吸，共命运，在这个艰难的时刻做好和公司一起过紧日子的准备。我建议全体员工冻薪一年，在此基础上，公司副总以上的核心管理层带头再减少一半的年终奖金。”蔡明辉的语气充满坚决和果断，显示这些策略早已经过他的深思熟虑。


    林彻却再次心头一紧，蔡明辉通过建议节省人力开支，直接堵绝了林彻后续提案的出路——连工资都不能涨，奖金都要减半，哪里还有费用空间做限制性股权激励计划呢？此人真是心狠手辣，把自己奖金砍一半，眼睛都不眨一下。看来权势带来的好处，远远超过奖金的数字。然而如此轻率的人力资源决策却可能会伤及富源的根本，林彻不禁看一眼在座的董事，他们真的会只为了立场就轻易去赞同这个建议，而完全不顾及富源的根本利益吗？


    “总的来说，我们的总体方针是要保持谨慎和保守，确保富源能够穿越这个经济低谷。这意味着我们要更加专注于提高效率和成本控制。我相信，只要我们能够以坚定务实的态度来面对这些挑战，富源不仅能够存活，还能在未来逐渐恢复增长的势头。”


    蔡明辉以一个略带明亮色彩的结尾结束发言。他成功营造出焦虑的氛围，会议室一时陷入沉默。


    林彻听完蔡明辉整个报告，深知他已经完全抛弃董事会纸质报告里对宏观环境“有危也有机”的表述，所提建议并未提前与何爱华沟通，更未达成共识。他如此孤注一掷，就是想要利用在董事会现场讲述的主动权，一方面，董事会一旦批准他这些建议，他便如同拿到尚方宝剑，回到富源之后即可奉旨推行，到时何爱华即使贵为董事长，也奈何他不得；另一方面，他也能借机宣告限制性股权激励计划的提案不具备实施的时机和条件，使何爱华重组团队的打算胎死腹中。


    所以，要想为临时议题赢得讨论的空间，就必须首先否决掉蔡明辉这个充满悲观情绪的报告，但是眼下董事会中敌众我寡，这几乎是一个不可能完成的任务。林彻不由得眉头轻蹙，陷入沉思。


    第五十二章  三个问题


    此时，何爱华宣布进入对蔡明辉报告的讨论环节，邀请各位董事踊跃发言。


    赵晓光第一个扬手示意，便开始发言。


    “董事长，各位董事，我先说两句，抛砖引玉。首先，我必须强调，蔡总对当前国内宏观经济环境以及证券市场趋势的判断是非常准确的。我领导的H大金融学院证券研究小组，一直密切关注国内市场的动态。最近的数据表明，国内证券市场正面临一系列挑战，情况无疑是极其严峻的。”他的语气异常严肃，充满威严。


    “我这里有一些数据。” 说着，他把一个U盘交给宋铭哲，宋铭哲马上在投影幕上播放。赵晓光接过遥控器，边展示图表和数据，边继续发言。


    “首先，让我们看看国内的经济增长。尽管国内经济长期以来保持强劲增长，但最近也出现放缓的迹象。工业产出、消费者支出和投资增长都有所下降。这种放缓对证券市场发生直接影响，投资者信心受到考验。”


    “在证券市场方面，交易量显著下降。市场前期的剧烈波动，导致投资者更加谨慎，很多人选择观望而非积极参与。此外，监管政策的调整也给市场带来了确定性，影响了市场整体流动性。”


    “此外，近期一些重大的企业财务丑闻和违规事件，也严重影响市场的信心。这种信心的缺失不仅针对单个公司，也波及整个市场，降低了投资者对证券市场的整体信任。”


    “以上因素相互叠加，导致证券市场在去年由偶然因素引发的断崖式下挫之后依然一蹶不振，持续在低位徘徊。而历史数据显示，这样的趋势一旦开始，往往不会很快结束，而是会持续一段相当长的时间。”


    说到这里，他在投影幕上展示出一张包含过往三次股灾的股市走势图，绵延的阴跌令人触目惊心。


    最后，赵晓光总结道：“因此，考虑到国内宏观经济和市场的这些变化，以及未来的趋势，我支持蔡总的判断和建议。我们确实需要审慎行事，对富源的业务策略和成本结构进行适当调整，以确保在这个充满挑战的市场环境中保持公司的稳定发展。”


    作为蔡明辉一派的专家代表，赵晓光的发言非常专业，展示出对国内证券市场的深入分析和对未来趋势的清晰判断。在他之后，何爱华方本应由陆守诚应战，在专业分析上与之抗衡，但他却意外生病。现在会场上只有何爱华孤身奋战，但她是董事长，需要主持全场的讨论，不宜过早加入争辩。此时就如辩论赛，蔡明辉方一辩二辩都发挥出色，何爱华方却哑火了。


    林彻不禁把目光转向张秀英，她采取何种立场，对后续的发展可谓非常关键。两场高尔夫打下来，她应该分别获得来自两派在资金支持上的承诺，不知她会决定与谁结盟？


    正想着，便听何爱华道：“非常感谢赵教授分享的真知灼见，令我们受益匪浅！接下来请大家继续发言。”


    话音刚落，张秀英便举手示意，何爱华马上客气道：“张总，快请。”


    张秀英优雅地坐直身体，微微前倾，她眼神笃定，声音响亮，开始她的首次董事会发言。


    “尊敬的董事长，各位董事，首先，我要感谢大家这两天对我的热情欢迎，我刚刚加入富源董事会，就已经感受到这个领导集体的团结和盛情。”


    然后她便进入正题：“作为海宁集团的新任派出董事，我感到肩上责任重大，尤其是，海宁是富源最大的股东，对富源一直非常重视，也非常关心。因此在这个充满挑战的时期，我要和大家一起，为富源的未来做出明智的决策。”她特意强调海宁的控股地位，以此彰显她意见的权威性。


    “蔡总刚才的分析引起了我的深思。从控股股东的角度出发，我完全理解和支持他对当前经营环境的判断。市场的确处于一个非常艰难的时期，我们作为投资者和管理者，必须对此保持高度警觉。”


    张秀英此话等于宣布支持蔡明辉的判断，这一票难道真的要丢？林彻不由看向何爱华，但何爱华脸上却依然平静如水，看不出一丝波澜。


    又听张秀英继续道：“海宁集团一向强调财务稳健的重要性，致力于创造长期价值。因此，我认为蔡总提出的压缩成本预算和收缩业务线的建议是合理的。在当前这样的市场环境下，保持充裕的现金流，减少非必要的支出，是任何负责任的企业都应该采取的措施。”


    张秀英言辞决绝，林彻的心正要沉到谷底，谁知她随即却话锋一转。


    “当然，作为富源的新任董事，我也希望能够带来新的视角。在讨论收缩策略的同时，我们也不应忽视寻找那些即使在困难时期也能带来增长的机会，确保我们的策略既谨慎又富有前瞻性。”


    “最后，我想强调，无论市场多么艰难，我们都要团结一致，确保富源的稳定和发展。作为海宁集团的代表，我期待与各位一起，为富源的明天打造更加坚实的基础。”


    林彻明白，张秀英在整体上是明确支持蔡明辉的，可见蔡明辉给出的资金支持可能超过何爱华的许诺，但她仍然提出要注意寻找增长机会这个观点，也算是体现出一个财务总监应有的策略水平，没有完全辜负身为董事所应尽的职责。


    “好，谢谢张总的发言。杨总也是新加入的董事，您也来说说您的看法吧。”何爱华感谢张秀英之后，便对杨德斌发出邀请。


    杨德斌朝何爱华谦逊一笑，便开始发言。


    “尊敬的董事长，各位董事，大家好。我也要感谢各位这两天的盛情，加入富源董事会这个团队，我感到非常荣幸。关于目前的经营环境和公司策略，我认为蔡总、赵教授和张总都提出了非常重要的观点。市场的确存在不小的挑战，我们需要予以重视。”


    说着，杨德斌扬了扬手中那本《富源董事会第一季度报告》：“当然，我也非常赞同第一季度董事会报告首页中的这句话：‘有危才有机’。越是在困难时期，也越有可能寻找到弯道超车的机会。我相信，在这种危机重重的时刻，我们更需要保持清醒的头脑，综合考虑所有的可能性。”说着，他看了看何爱华，这一段话，他明显是在引用何爱华在季度报告中的主导观点。


    “从一方面来说，蔡总关于压缩成本和收缩业务线的建议有一定道理。确实，我们需要在经济不景气的时候保持财务的稳定和健康。但另一方面，我们也不能完全停止新业务的探索和发展，否则可能会错过市场复苏时的机遇。”他似乎在努力平衡不同的观点，以避免自己的观点明显地倒向任何一方。


    “因此，我认为我们或许可以采取一种更加平衡的策略。也就是说，在确保公司财务稳健的同时，也积极寻找并把握那些能够为公司带来长期利益的机会。”


    说完，杨德斌微笑着向每一位董事致意。


    和之前的预料一样，他选择采取中立的立场，两边都不想得罪。


    何爱华向杨德斌感谢道：“谢谢杨总的意见。”然后她又看向江皓辰，“江董，大家都已经发表对蔡总报告的意见，您也来分享一下您的见解吧！”


    如今除去做报告的蔡明辉，场上五位董事，已有三位完成发言，两位表示支持，一位不反对，蔡明辉在整体场面上已经明显占据主动。如果让他这个带有误导倾向的季度报告就此通过，不但等于提前宣告林彻的限制性股权计划夭折，何爱华更是面临损兵折将的境地，更糟糕的是，他的极端策略很可能就此把富源带入歧途。此时，林彻不禁把目光转向即将发言的江皓辰。


    他今天身着一套深灰色西服，材质讲究，剪裁流畅，更加衬托得他眉目俊朗，气质出众。这让林彻想起了在毕业舞会上第一次见到他的情形，一身正装的他，全身便散发出一种王者气场，令人敬畏。他一定非常清楚当前的形势，也能看出蔡明辉报告中的问题，所以，他会有办法力挽狂澜吗？


    江皓辰微笑着向何爱华点点头，便不急不缓地开始发言。


    “尊敬的董事长，各位董事，首先我要感谢蔡总的报告、赵教授对经济环境的详细分析，以及之后各位董事提供的意见。我同意，当前市场确实存在诸多不确定性，这对我们的经营构成了挑战。” 他声音清晰，神情专注。


    “但是，作为富源的董事，我认为我们有责任确保管理层的决策不仅基于当前的市场情况，也要符合富源的长远利益。"


    这句“长远利益”，犹如在千军万马的敌军包围圈中，一队盟军的奇兵从天而降。林彻闻言，精神不由为之一振，但是依然忍不住腹诽一句：师兄，你怎么抢我台词？


    “在此，我有三个问题，想提请大家一起来仔细考虑。”


    “第一，关于富源的经营情况。富源一季度所有的经营数据与去年相比的确下降严重，但是我想确认富源在行业中的相对位置如何。具体来说，我们的营业收入和利润率与同行相比处于何种水平？还有，我们当前的现金储备水平对我们的可持续经营是否已经造成切实的影响？”


    江皓辰的语调平和，提出的问题却直击要害。林彻恨不得大声喝彩：“问得好！”当然她没有，她只是根据这个问题，迅速从电脑中调出相应的资料，为后续的应对做好准备。


    “第二，关于蔡总建议收缩的业务和项目，我刚才记录了一下，分别是场外衍生品业务以及互联网经纪业务。我希望能更深入地了解富源这两个业务当前的发展情况，以及希望从行业趋势和市场变化的角度，来进一步评估这些业务的未来增长空间。”


    此时蔡明辉的脸色已经变得不太好看，他看向宋铭哲，然而宋铭哲正在埋头记录江皓辰的问题，还顾不上跟他眼神交流。


    江皓辰瞥见宋铭哲记得辛苦，便稍作停顿，接着提出第三个问题。


    “最后，我非常关心富源削减人力成本可能带来的影响。我们都知道，在证券行业，对优秀人才的争夺异常激烈，员工的薪酬敏感度指数非常高。如果富源打算采取削减人力成本的措施，是否已经评估过这可能导致的人才流失风险？我们的同业在近期是否已经采取过类似举措，是否有可靠的数据可供参考？”


    “以上是我的一些思考，希望大家在对蔡总的报告做出表决之前，可以先一起来探讨一下，确保我们的每一个决策都是在充分了解情况之后做出的。”江皓辰的语气依然平和，然而他的三个问题却如一石激起千层浪，现场每一个人都不得不认真对待。


    林彻迅速做好记录后，不禁再次看向江皓辰，他离她有点远，中间隔着几个董事，只能看到他的半个侧脸。他此刻表情平静，但她能感受到那份平静之下的专业操守——既不轻信一面之词，也不会轻易放弃追求最佳决策的努力。


    此刻会议的讨论被他的三个问题重新带回原点，两派之间的力量对比顷刻之间又回复均势，一场真正深入而全面的讨论即将拉开帷幕。


    第五十三章  致命弱点


    听完江皓辰的问题，何爱华微微点头，赞同道：“江董的问题提得非常好，的确值得我们再花一些时间来斟酌。”然后便把问题抛给蔡明辉，“蔡总，我想这些问题你应该都有所准备，就请来回答一下吧。”


    蔡明辉此刻正和身边的宋铭哲低声讨论，江皓辰这些问题既锋利又充满深度，一旦深究起来很容易暴露他故意夸大富源经营所面临的问题，所以此时此刻唯一可行的对策便是避实就虚，再借助其他董事的配合，希望能够顺利应付过去。


    于是他先向何爱华点头答应，然后便转向江皓辰，面带微笑地开始回应。


    “江董，非常感谢您提出的这些问题。确实，这些都是我们在做决策时必须认真考虑的关键因素，我们之前也都一一考虑过。”


    “第一个问题，是关于富源的营业收入和利润情况在行业中的相对位置。去年来说，富源依然保持在南方券商中上水平的位置。但您也知道，这个行业的竞争非常激烈，特别是受到一季度外部环境的影响，根据粗略估计，富源的行业排名应该已经受到显著的影响，但是此刻第一季度的行业数据尚未出来，所以只是一个粗略的估计，具体的情况还要等下月初行业协会的统计数据出来才能确定。”


    蔡明辉虽然竭力保持镇定，但是因为手中没有最新的行业数据，他并不能确定富源的行业排名到底是升还是跌，所以不免言辞闪烁。


    “至于现金储备的问题，大家可以翻开董事会季度报告附录第4页的现金流量表，这里列示了富源一季度的现金流情况。如果要深入评估能够维持多久的日常经营，这个还需要另外的细化分析。但是总体来说，由于经纪业务的显著下滑，以及自营业务出现亏损，富源的两大现金流都受到显著影响，如果这个趋势持续下去，长期来看是会对日常经营造成影响的，所以必须对此高度警惕。”


    说到现金流，蔡明辉更加心虚，他其实知道由于证券业的暴利效应，富源的历届股东一直都有少分红的共识，因此富源经营多年来积攒了大量的未分配利润，现金流相当丰沛，区区一个季度的经营下滑，根本不至于会影响到可持续经营。


    此时，赵晓光和张秀英都不发一言，他们身为专业人士，自然知道蔡明辉的这些说辞经不起推敲，也就不去蹚这趟浑水，省得到头来给自己惹得一身骚。


    何爱华又何尝不知道这些，她看向林彻，在得到她确定的眼神回复后，便微微一笑，回答道：“蔡总，这些问题涉及到很多数据，您现在一时手边没有，也很正常。林彻这次因为要协助我准备临时议题，恰好收集了与行业排名以及现金流相关的一些数据，我提议，让她来回答这两个问题，蔡总，江董，你们觉得可否？”


    蔡明辉一听，心知不妙，但是此时此刻并没有可以拒绝的正当理由，只能点头答应。


    江皓辰闻言当然也说好，然后便看向林彻的方向。他知道她坐在后面旁听，但是之前并未刻意看向那个方向，所以这还是他今天第一次看她，然后便觉眼前一亮——在众人的注视下，她正不疾不徐地走上前来，眼神笃定，身姿挺拔，散发出自信沉稳的独特气场。


    林彻把电脑连上现场的投影设备，深吸了一口气，先向大家问好：“董事长，各位董事，大家好，我是助理董事会秘书林彻，今天非常荣幸能够有机会协助各位的讨论。”


    说着，林彻打出一张今年1-2月证券行业排名表，富源的位置已经用红框标示出来，她讲解道：“关于江董提出的富源在行业中的相对排名问题，根据今年1-2月的行业利润排名，我们可以看到富源在行业中的排名不仅没有下降，反而上升两位。”


    这个数据等于直接打脸蔡明辉，他此时自然脸色尴尬，但是林彻并不想就此放过他，她进一步分析：“究其原因，是原来排在富源前面的两家公司，由于自营业务出现巨额亏损，因此排名后退了很多。这一方面表明即使是在当前困难的市场环境下，富源的业绩仍然保持着相当的竞争力；另一方面也表明，外部环境虽然困难，但是大家都难，如果能够采取正确的经营策略，也正是脱颖而出的良机。”


    这一番分析不但回应了江皓辰的问题，又强调了“有危也有机”的报告主旋律。江皓辰微微点头，她这里展开得不错，充分利用展示数据的机会，对蔡明辉的观点予以反击。


    接着，林彻又打出第二张投影片，这是一张关于限制性股权激励计划的资金来源说明。林彻讲解道：“至于现金流的问题，这是我为今天的临时议题所做的一张投影片。我按照富源一季度的经营情况预测了全年的经营结果，可以看到，预计到年底，富源的现金储备依然非常充足，不但足够维持日常经营，还足够承担实施限制性股权激励计划所需要的现金支出。因此，我们完全不必为现金流问题过分担忧。”


    江皓辰听到这里，迅速注意到林彻分析中的一个逻辑问题，他不禁微微蹙眉。那边厢，赵晓光的反应也很快，他轻咳一声，便抛出质疑：“林彻，你的全年预估是基于今年一季度的实际数据，但是后面三个季度的经营结果却有可能会变得更糟，所以你的数据并不足够支持你的论点。”说完，赵晓光看向林彻，眼神里既有质疑，也有得意。虽然他清楚富源现金流根本不会出现什么问题，但是只要能够从论证的逻辑上驳倒林彻，至少能在场面上为蔡明辉争回一点面子。


    林彻却并不慌张，她点点头，语气谦逊地回答道：“赵教授提醒得很对，所以我还做了经营情况的敏感性测试，推演了在经营结果更恶劣的情形下的现金流情况。”说着，林彻便打出后面一张投影片，那上面正是林彻的推演结果。


    林彻讲解道：“大家可以看到，即使今年出现比较极端的经营下滑，在充沛的现金流的支撑下，富源的可持续经营依然是可以得到保证的。这证明，富源对于困难的经营环境，有着很强的耐受力。”


    赵晓光偷鸡不成，反被林彻趁机再次打击蔡明辉的危机论，心中自然恼怒，但又不能表现出来，便讪讪地笑了笑，点头道：“这样子论证才够全面。”


    江皓辰把这一幕看在眼里，给林彻投去一个赞扬的眼神，林彻受到鼓励，心中一振，但她知道这只是万里长征的第一步，绝不能有丝毫懈怠。


    “好的，谢谢林彻，”何爱华道谢完，见林彻抱着电脑正要走回后排，便阻止道，“林彻，江董旁边还有一个空座，你就坐那里吧，万一后面有需要，也方便给大家的讨论做支持。”


    林彻闻言，便在江皓辰右边坐下来，她的右边是杨德斌，对面则是张秀英。可是当她坐下后，才发现坐在此处并不自在。刚才她坐在后排时，无人注意，她可随时观察形势、查阅资料，非常自由，现在却不但要保持端庄的坐姿，全身几乎动弹不得，还因为与各位董事近距离面对面，必须时刻注意表情管理，决不能喜怒形于色。她不禁在心里叫苦：董事会这一战，真是处处皆考验。


    此时何爱华总结道：“现在关于江董的第一个问题，我们大家都了解到更多的信息，令人欣喜的是，我们得到的都是好消息，富源的市场排名和现金储备情况都比较理想，让我们对于富源的后续经营也更加充满信心。”然后她便看向蔡明辉，“这样就请蔡总继续回答第二个问题吧。”


    蔡明辉经过第一个问题的打击，此时既恼怒又警惕，但是接下来的第二个问题，他却要有把握得多。因为这次他建议收缩业务线，旨在把何爱华的余部清除干净，为此他提前做足准备，自信足以应对各种审视。


    此刻他面对何爱华的邀请，爽快答应道：“好的，董事长！”说着，他站起身来，显得成竹在胸。宋铭哲很快重新把投影仪与原来的电脑连接好，并把遥控器交给他，他便开始做出回应。


    “江董提出的第二个问题，是关于我们建议关闭目前运转不良的两个业务线。我们这个建议，是在深入分析及核算基础上所做出的谨慎决策。接下来我会逐一说明这两个业务线的状况，并阐述为什么收缩这些业务对于公司而言是非常必要的决策。”


    蔡明辉打开第一个投影片，只见上面是一张关于场外衍生品项目的上年度利润核算表，数据显示，当年盈利为负。


    “首先，是场外衍生品项目，尽管这一领域有着广阔的市场前景，但根据我们的实际运营数据，该项目自从去年年初启动以来，便一直处于亏损状态。投资者对场外衍生品的需求并不踊跃，我们的销售一直不见起色，连运营成本都赚不回来，更不用提盈利。因此，往这个项目上继续投入资源，不仅会增加公司的财务负担，还会分散我们对核心业务的关注。”


    接着，他打开下一张幻灯片，是互联网经纪业务部的上年度利润核算表，数据显示，当年出现巨额亏损。他继续讲解道：


    “至于互联网经纪业务，去年已经是我们投入该业务的第五年。五年来，尽管我们投入大量的技术开发和营销资金，但客户和交易量的增长并没有达到预期。主要的原因在于，这是一个高度竞争的市场，而我们的技术和服务并未形成明显的核心优势。而且近来我们发现，我们当前的服务模式已经不能适应客户需求的变化，必须投入巨资对现有的网络平台进行重大的改进和升级，才能继续运营下去。在这种情况下，我们继续进行巨额的投入显然并不明智。因此我们建议，必须认清形势，及时止损，以免进一步损耗公司的资源。”


    “以上就是我们提出收缩这两个业务的考虑，看看江董和各位董事，还有什么想要进一步了解的？”


    讲解完，蔡明辉看向江皓辰，眼神笃定，充满自信。他对这个问题的答复既有数据支撑，又有逻辑分析，自认具有非常强的说服力。


    此时，除了蔡明辉，全场所有人的目光也都集中在江皓辰的身上，当然也包括林彻。她能隐隐感觉到在蔡明辉的讲解中存在致命的弱点，但是这个弱点却犹如被笼罩在一团迷雾中，影影绰绰，让她看不真切。但是江皓辰一定能精准把握住吧？林彻充满期待。


    第五十四章  一人让一步


    江皓辰一直在专注聆听蔡明辉的讲解，此刻他点点头，略一沉吟，便道：“谢谢蔡总的介绍，我可以倒回去前一张看看场外衍生品项目的利润核算表吗？”


    “当然可以！”蔡明辉马上把投影片切回前一张。


    江皓辰仔细看完，便问：“现在富源场外衍生品的主打产品具体有哪些？”


    这个问题显然出乎蔡明辉的预料，他犹豫一下，便回复：“这个业务目前的规模实在是比较小，所以我们平时没有看到那么细的层面，”说着他便看向宋铭哲，宋铭哲马上说：“我现在马上查一下。”


    “这个业务我关注得比较多，”众人一看，说话的是何爱华，她微笑道，“富源现在主打雪球结构的产品。”


    雪球结构（Snowball Structure）是一种结构化场外衍生产品的统称，这类产品的特点是，只要标的资产价格没有出现大幅的变动，投资者的投资收益就会像雪球一样越滚越大，它也因此得名为“雪球”。


    江皓辰闻言，点头道：“雪球正是近期市场上的明星产品，”他又转向蔡明辉，“蔡总，雪球这一类的产品，是当市场跌到一个相对低位然后徘徊不前或者小幅阴跌的时候，最受投资者的青睐，因为此时他们将获得稳定的收益。因此，我估计富源的雪球销售，在今年一季度应该会很有起色，不知道我们能否看看第一季度的最新销售数据呢？”


    蔡明辉面有难色：“这么明细的数据，现在手边应该没有，我在会后会尽快补充给您。”然后他进一步解释：“我们之所以用这个项目去年的数据作参考，是因为年度数据更加全面，尤其是能够更加准确地核算管理费用。”


    其实蔡明辉正是看到第一季度场外衍生品的销售数据有所好转，因此才特意截取去年全年的数据，此刻他见江皓辰如此熟悉这一业务，不禁担心起来，便看向一旁的赵晓光。尽管场外衍生品并非赵晓光的研究领域，但他作为金融学教授，这方面肯定具备基本的知识，应该能够助他一臂之力。


    赵晓光果然适时地开腔：“江董啊，正如您刚才提到的，雪球这一类的产品，是在市场跌到低位，然后横盘调整的时候最好卖，但是不要忘了，当市场大涨的时候，投资者也一样能够从雪球当中获利，可是你看，去年有九个月市场都在大涨，但是富源的销售却一直停步不前，这是否说明，这一类产品，在国内仍然水土不服，还处在培育市场的过程中呢？既然现在也没有最新的数据，用蔡总这个去年的全年数据来做一个基本的判断，我觉得还是可以的。”


    江皓辰闻言，心中明了蔡明辉虽然懂得雪球的基本理论，但却缺乏实操经验。在实际操作中，当市场大涨的时候，雪球并不如理论预测那样卖得好，是因为雪球的条款里通常会对上行收益设限，因此投资者宁可直接购买股票或基金来获取全部的上涨收益，也不愿去购买雪球。但是此刻缺乏一季度的数据做论据，如果他在这一点上再跟赵晓光纠缠下去，不但难以彻底推翻蔡明辉的观点，还会破坏他与这两人表面上的和谐关系。于是江皓辰便笑了笑，正打算和气收场，此时却听见身边一个清脆的声音响起。


    “江董，赵教授，我这里有雪球的最新数据！”


    江皓辰转头一看，说话的正是林彻。刚才他们讨论时，她一直在埋头操作电脑，此刻他一眼瞥去，她正在处理一个巨大无比的Excel表格。


    大家一下子都愣住，蔡明辉下意识地问道：“林彻，你的数据是从哪里来的？”


    “是这样的，之前我因为需要准备临时议题，向财务部申请数据，当时一季度的数据还没出来，他们就从系统里直接导出今年一至二月的所有明细数据，我刚才从里面截取场外衍生品项目的相关收入和费用，按照您这张核算表的口径，生成该项目今年一至二月的利润表，大家要不要看一下，作为参考？”


    林彻的语速极快，带着一丝雀跃和兴奋。刚才她看到江皓辰精准抓住蔡明辉的破绽，心中敬佩莫名。但之后见他苦于没有数据支持无法锤死对方，她便灵光一闪，想起这个廖志强发给她的无所不包的数据库。没想到，这个当初让她头晕眼花的巨无霸，到了这个关键时刻竟能有如此妙用。


    “好的，这样你就给大家展示一下吧。”蔡明辉脸色一变，但是也只能答应。


    林彻很快连好电脑，投影幕上便展现出一张利润核算表，只见今年一至二月的场外衍生品业务的收入有了显著的增长，扣除管理费用等相关成本后，项目的运作已经出现盈余。


    赵晓光眯起眼睛仔细审视这张表格，迅速发现其中的问题：“富源的雪球产品销售有起色，这是很好的事情，但是我们也要注意，林彻这张利润表的核算，忽略了部分按年度摊销的费用，对项目的成本肯定是有所低估的。再加上今天林彻对数据的处理相当匆忙，没有经过二次核验，不排除其中还会有其他错误，所以这个表格不宜作为今天决策的依据。”


    他说得在情在理，何爱华马上顺水推舟：“赵教授说得很对，林彻这个表格里面比较可靠的只有业务收入一项，其他的数据还需要再请财务部的同事会后核验。因此，请各位关注其中的业务收入即可，其他的部分请暂且忽略。”


    何爱华知道此刻讨论的关键在于雪球在未来到底是否有发展前途，至于第一季度是否盈利，反而并不重要，因此她果断弃车保帅，强调林彻整理的雪球销售数据依然有效。赵晓光见她反应如此迅速，他也不好再作质疑，只能点头同意。


    何爱华便又转向江皓辰：“江董，现在有了这个新的业务收入数据，您对这个业务的后续发展，有什么看法？”


    江皓辰微微一笑，回答道：“雪球的销售在今年前两个月出现显著的增长，这说明，当前市场进入底部横盘调整阶段，其他传统的投资工具普遍收益较低，雪球的优势便凸显出来，因此受到投资者的欢迎。之前蔡总和赵教授都判断，市场这种低波动的底部盘整态势，将在未来一段较长时间内持续，雪球的销售也很可能在未来持续走高，因此，是否收缩场外衍生品这条业务线，我建议还是要从长计议。”


    江皓辰在发言中特意引用蔡明辉和赵晓光之前对市场趋势的判断，使他们无法反驳，然后在最后的建议中，他并没有直接说应该大力发展场外衍生品业务，只用“从长计议”四字，这是为了给蔡明辉留下台阶。林彻心道，果然中文博大精深，自己对语言艺术的掌握还差得太多，对江皓辰的敬佩又增加几分。


    果然，蔡明辉眼见自己已经被逼到墙角，既然江皓辰给了台阶，他略一沉吟便附和道：“我同意江董的意见，今天的数据准备也不够充分，关于这个动议，回去之后我们和业务部门再一起详细讨论，等下次会议再来向董事会汇报。”


    何爱华见此事已经得到顺利解决，便点头回答道：“好的，这样就辛苦蔡总继续跟进此事。”然后便又转向江皓辰，“江董，接下来再谈谈对互联网经纪业务的看法吧？”


    宋铭哲闻言便重新把那张互联网经纪业务的部门利润核算表重新展示出来，上面最后一行标识为红色的巨额亏损显得格外突出。


    江皓辰喝一口矿泉水，微笑道：“这个业务富源已经做了五年，我两年前刚来富源做董事，就到富源财富网去注册了用户。我想可能在座各位也有在用，大家感觉用户体验怎么样？”


    “我也用了几年，富源财富网刚刚上线的时候，财政局帮忙推广，我们市属国企员工，每人都去注册了会员。”接话的是张秀英，她停一停，便进入吐槽模式，“容我实话实说一句，这个平台刚上线的时候，还是很不错的，当时其他做网上平台的券商也不多，可是后来就越来越差，现在很多券商都出手机端的App了，富源却还是只有这个PC端的网站，维护得也不好，不仅速度慢，还常常出错。”


    说着，她再看向投影幕上那张核算表，便摇头道：“如今的互联网经纪业务，竞争的确已经非常惨烈，富源已经落后得太多，所以才会有这样不理想的财务结果。从纯粹财务投资的角度来看，的确应该及时止血。”


    何爱华闻言，心里不禁涌起一阵不甘。其实，富源的互联网经纪业务在同业之中算是启动得比较早的，在最开始上线时也取得非常好的成绩。但是随后不久，蔡明辉掌权，他见这个部门的主管对何爱华非常忠心，不愿臣服于自己，部门业务量又比较小，并不是富源收入的核心来源，于是他便采取打压政策，从预算、人员和政策等各个方面，对这个部门处处设置障碍。几年下来，这个业务才会如此痛失先机，陷入困境。


    她正回想着，便听江皓辰回应张秀英道：“张总，您说得不错，作为用户，我也很有同感。而且我注意到，这条业务线已经连续两年处于亏损状态。如果把这个业务拉出来单独看，的确已经到了止损退出的状态。”


    接着，江皓辰却话锋一转：“但是我的另一个考虑是，目前，互联网经纪业务在各家券商的服务当中，已经不再是锦上添花的加分项，而是成为了标准配置。尤其是对于中小券商来说，互联网渠道已经成为一个不能忽视的战略制高点。反观富源，实体营业部的业务收入仍然占据经纪业务的绝对大头，所以我们是否应该顺应市场发展形势，在互联网营销渠道方面为富源寻找突围的新路子呢？”他指出互联网渠道对富源的战略意义，提醒大家不能轻易放弃这个业务。


    “江董，您从战略上的考虑很对，但是富源自建网络服务平台这条路并没有走通，而且当前的服务水平也落后同行太多，就算投入更多资金也很难在短期内追上去，从财务角度，我不建议在没有明朗前景的情况下继续投入。”张秀英随即指出当前发展方式的困境，并明确拒绝继续投入更多资金。


    何爱华听完两位的发言，知道时机正好，便点头道：“张总说得很对，目前，这个业务的运转的确陷入财务上的困境。江董的考虑也非常重要，我们除了看财务投资的回报，也需要从战略的高度来全盘考虑这个问题。我这里刚好有一个相关信息，觉得非常有启发，想跟大家分享一下。”


    说着她便看向林彻，林彻心领神会，马上起身把电脑连好投影仪，投影幕上便马上出现一则几天前的行业新闻。


    长宏证券扭亏为盈，股价应声暴涨


    ——互联网金融技术注入 开创业务增长新篇章


    【本报讯】经历去年底濒临破产重组的阴霾后，长信证券（900339）被互联网金融服务公司宏大科技收购，实现业务的华丽转身。公司更名为长宏证券后，迅速进行业务重组，将母公司宏大科技的互联网金融平台及前沿技术与其传统的证券业务进行紧密的整合。这一系列行动使得长宏证券在一季度实现业务的快速增长，最新发布的一季度业绩预告显示公司已成功扭亏为盈，引发市场的强烈反响。


    长宏证券的成功转型，标志着传统证券公司与互联网金融的深度融合为证券业开辟了新的增长路径。通过引入互联网金融的创新技术和服务模式，长宏证券不仅扩大了服务范围，还显著提升了服务效率和客户体验。特别是在大数据分析、人工智能、移动支付等方面的应用，使得公司能够更准确地把握市场动态和客户需求，实现了业务的精准推广和服务。


    公司的这一转型策略迅速见效。最新发布的一季度业绩预告显示，长宏证券已成功实现扭亏为盈。消息一出，立即激起市场的热烈反应，公司股票在随后连续两个交易日应声涨停，投资者对其未来的发展前景表示高度看好。


    分析人士认为，长宏证券的成功转型为证券行业提供了宝贵的经验。在互联网技术日新月异、金融服务模式不断创新的今天，传统证券公司必须敢于打破旧有模式，积极拥抱新技术，以创新驱动发展。长宏证券的案例证明，通过正确的战略定位和执行，即使是曾经濒临破产的公司，也能重获新生，实现业绩的飞跃。


    随着长宏证券未来业务战略的进一步实施和市场环境的不断优化，市场普遍预期公司将迎来更加广阔的发展前景。对于整个证券行业来说，长宏证券的转型之路无疑增添一笔鲜活的范例，其未来的发展值得市场持续关注。


    待董事们浏览完这则新闻，何爱华便开始介绍道：“刚才蔡总做季度报告时，提到去年底有两家上市券商抵受不住市场的打击，陷入破产重组的困境，这家长宏证券正是其中的一家。但是我们看到，他们依靠资产重组的力量，吸收互联网金融技术的注入，上演了一出成功逆袭的好戏。在第一季度市场如此低迷的情况下，长宏证券还能够扭亏为盈，我想恐怕市场上也找不出第二家了吧？”


    何爱华停了停，继续道：“不错，如果我们继续自建网络，速度太慢，而且富源本身并没有互联网基因，因此发挥不出优势，再继续加大投入，也未必能有起色。但是我们可以通过资本的力量，吸引带有金融科技基因的战略股东的加入，实现强强联合，就有可能实现弯道超车。在后面的临时议题环节，林彻会向大家介绍富源混合所有制改革的提案，而引入新的战略股东，就是其中的重要一环。”


    蔡明辉听到这里，才恍然大悟何爱华打出这则新闻的真正用意。没想到他提出收缩业务的建议，反倒帮助何爱华把她的主旨带出来。


    这时江皓辰赞同道：“这是一个不错的新思路，国退民进，引入能够带来业务协同效应的新股东，相信能够为富源注入更多的活力。”他之前也一直在考虑，如果富源想要突破，资本这一条路应该是首选捷径，现在看到何爱华的想法与他不谋而合，不禁非常期待林彻后续的具体方案。


    “既然大家都同意富源已经没有必要自行运营这个业务，那么我们就把这个业务先关闭掉，至于后续如何发展，就等混合所有制改革引入新股东之后，再看如何进行业务整合吧。”蔡明辉见话题已经转向，赶紧重申他初始的建议。


    “我觉得关闭业务可以，但是人员队伍必须保留，毕竟业务整合也必须有人力的保证。”何爱华在关闭业务上让了一步，但是在人员问题上却寸土必争。她知道这个业务早已如同鸡肋，关闭也无妨，只要人员队伍还在，就依然有重新崛起的机会。


    “董事长说得对，人员必须保留。”所谓一人让一步，蔡明辉只能答应。


    此时非常明显是富源内部两派在讨价还价，其他董事也就非常知趣地不吭声。


    见何爱华如此爽快答应关闭业务，林彻心中不免奇怪，但相信这样做一定有她的考虑，她无需太过担心。相比之下，林彻更为忧虑的反而是即将要讨论的第三个问题，也就是关于是否应该缩减人力费用。这个问题要争辩起来，双方可以发挥的论点论据都不少，必有一番苦斗。但是如果在这个问题上不能取胜，她后续的提案就等同被彻底封杀，因此，只能赢，不能输。她想着，暗暗攥紧拳头。


    第五十五章  秘密会面


    此时的何爱华却神色淡然，一副胜券在握的样子。她喝了口水，看看时间，再略一思忖，便不疾不徐地向蔡明辉发出提议。


    “蔡总，我知道还有江董的第三个问题，是关于削减人力费用的相关考量，但是现在我们经过前两个问题的讨论，已经有了新的发现和决定。譬如说，富源的盈利状态在同业中还算理想，现金流储备也相对充足，又譬如说，我们已经决定关闭互联网经纪业务，给我们的财务投入止血。这样下来，富源整体的经营困境应该能在一定程度上得到缓解，您看削减人力费用的必要性还那么大吗？”说罢，她便看向蔡明辉，眼神平和，却隐含无形的压力。


    何爱华深知江皓辰针对人力费用所提出的问题正中蔡明辉的要害，如果详加讨论，蔡明辉未必有还手之力，但是却需要耗费大量的时间，会影响到后面的临时议题，而那才是今天的重头戏。所以，她刚才爽快答应关闭互联网经纪业务，也是为了此时有足够的理由劝蔡明辉见好就收，收回削减人力成本的建议。


    蔡明辉哪会不知何爱华的用意，他虽然不甘心就此放手，但是也知道江皓辰思维缜密，专业扎实，对抗赵晓光绰绰有余，再加上一个抱着电脑坐在旁边的林彻——她之前就一直在研究员工激励，电脑里不知道还收集了多少人力费用的相关数据，所以如果再纠缠下去，自己也未必有胜算，还不如此时顺坡下驴。


    “是的，我们在之前的研究当中可能忽视了一些重要的数据变化，导致对公司经营状况的判断出现偏差，对此我感到非常抱歉。非常感谢江董的提问，也感谢各位董事在讨论中提出的有益见解。通过讨论我们看到，富源的基本面仍然相对乐观，市场中也有不少新的机会，所以，的确不需要急于在此时就紧缩人力成本。当然，我们会继续对经营中可能面临的困难保持警惕，并适时对策略进行调整。”蔡明辉一番周全的解释，体面地收回他关于削减人力成本的动议。


    林彻闻言，既惊又喜，没想到这个最困难的问题，居然就被何爱华这样四两拨千斤地解决了！可见，要解决一个问题，未必一定要真刀真枪地拿出理据来说服大家，更高端的方法是——直接把问题本身消灭掉！


    “蔡总谦虚，如果没有您和董事长带领团队打拼，又怎会有富源今天如此乐观的财务状况？在如今这么艰难的市场环境中，能够保持如此充裕的现金流储备的公司，可真是屈指可数啊！”赵晓光及时奉上高明的吹捧，好让蔡明辉虽败犹荣。林彻听到赵晓光还知道带“和董事长”四个字，再次领略到在董事会中端水艺术的重要性。


    “好，这样对蔡总报告的讨论就到此结束，感谢各位董事的意见和建议，如果没有其他的补充，我们就一致通过刚才对蔡总报告的反馈。现在请大家到旁边的沙发区休息一下，我们休息二十分钟，然后再继续后续的议题。”


    何爱华就此宣布休会，董事们便纷纷离座。


    林彻从位子上站起来，便看到何爱华给自己递了一个眼色，知道她有工作要安排给自己，于是赶紧走过去。江皓辰本来还在考虑跟林彻坐得这么近，但却是工作场合，正犹豫要不要跟她说句话，如果要说，该怎么说。这下好了，犹豫了一个寂寞。他不由耸耸肩，离座去上洗手间。


    “我让阿青在楼上临时定了一个小会议室，我会跟张秀英过去再谈一下，接下来这十五分钟非常重要，我们会关掉电话，你在这里见机行事。”


    何爱华低声对林彻说完，便走过去和张秀英耳语了两句，随后两人一同离开会议室。


    林彻赶紧观察了一下此时现场的情况。


    这个会议室非常宽敞，一侧是会议区，另一侧摆放着三组沙发，边上的长桌上则摆满糕点和茶水。


    蔡明辉、赵晓光和宋铭哲都取了些小食，站在一侧，不知在说些什么，却不见江皓辰和杨德斌，可能是去了洗手间。


    林彻想了想，任何刻意的行动都反而着了痕迹，不如先暗中观察，万一有什么情况，再出手不迟。


    打定主意，她便也走过去茶点区，本想着只是吃点水果，但是看到提拉米苏做得非常精致，便忍不住夹起一块，刚刚放到盘子里，身边一个清朗的男声响起：“你不是有任务在身吗，怎么还有闲心吃点心？”


    “师兄，啊，不是，江董，”林彻转头一见是江皓辰，下意识就叫“师兄”，再看场合不对，又赶紧改回来，一番操作弄得自己莫名尴尬，只好笑着掩饰，“刚才会议消耗脑力太多，现在脑子有点转不过来，所以我赶紧来补充能量！”


    经过刚才的会议，她此时心里对江皓辰充满敬佩，一时之间却又不知从何说起，而且这个场合，也不容许她说太多。她正苦于无从表达，一眼看到蛋糕，便把满腔的敬佩化作美食推荐：“江董，这个提拉米苏看着很不错，你要不要试一下？”


    江皓辰故意问道：“你都还没吃，怎么知道好吃？”


    林彻眨眨眼，这是要我先试吃？但这又有何不可呢？她便小尝一口，果然美味无比，低呼一声：“真的很不错！”说罢几口就迅速干掉整块蛋糕。


    江皓辰在旁边看着，不禁微眯起眼睛，心道这个人在这种时候还能大快朵颐，心理素质果然非同寻常。他清一下喉咙，便对她低声说道：“我刚才看到你老板和张秀英进了电梯间。”


    正在喝水的林彻差点被呛到，瞄了瞄周围，便低声问：“还有其他人看到吗？”


    “杨德斌，他在我后面。”停了停，他又道，“我赌他，会卖蔡明辉一个人情。”言简意赅。


    林彻“嗯”了一声，开始快速地思考。


    江皓辰则走向长桌的另一侧，给自己倒了一杯气泡水，却用余光饶有兴致地瞥向林彻，看她将会如何应对。


    只见林彻若无其事地继续去选水果，然后回头看了一眼沙发区的情况，发现才这么一会儿功夫，大家的聊天组合已经变了：杨德斌正和蔡明辉在一起聊着什么，而宋铭哲和赵晓光则在沙发区，对坐着聊天。


    林彻略一思量，便挑选了一些新鲜娇嫩的草莓，装在一个大盘子里，然后走过去沙发区，落落大方地坐在宋铭哲的身边。她把草莓盘子往茶几上一摆，便开始招呼大家。


    “宋主任，赵老师，吃点草莓吧，这是酒店今天一大早上从附近的果园采摘来的，非常新鲜，大家开会辛苦了，补充点能量吧！”


    赵晓光见林彻主动示好，不免有点意外，嘴上仍然应着好，便拿起一个草莓一尝，果然新鲜甜美。他见林彻此刻低眉顺眼，猜测她大概是为了之后的临时议题，自己能高抬贵手让她顺利通过吧？他心里便有几分得意，开腔道：“林彻，刚才在会上的表现不错啊，只是以后展示数据，还是要注意严谨性，否则很难经得住推敲。”他是指林彻刚才做场外衍生品利润核算表时，忽略了一些管理费用的计提。


    “是啊，赵教授，谢谢您的提醒！我经验不足，刚才您的点评我都已经记录下来，以后会多多注意。”林彻顺着话题接，她觉得坐在这个位置，非常方便把控全局，至于聊天嘛，怎么聊都行。


    赵晓光倒是被林彻几句好话哄得挺开心，正想再赠送她几句忠告，却见蔡明辉疾步向他们这边走过来，对林彻说：“林彻，刚才的会议讨论有几个细节需要请董事长确认一下，可是她电话打不通，你知道她在哪里吗？还有张总，怎么也联系不上？”


    “蔡总，我知道她们在哪里，但是在这里不太好说。”林彻一脸为难的样子，犹豫了一下便起身过去在蔡明辉耳边说了几句，神情似乎甚为尴尬。蔡明辉听完，一副半信半疑的样子，但此刻在大家的注视中，也只能无可奈何地作罢，讪讪道：“知道了，这样就等她们出来吧！”


    众人虽然好奇，但看两人的样子，也不好多问。


    林彻继续跟赵晓光聊了一会儿天，见还有几分钟，便又走去茶点区多拿了几颗草莓。回来时她经过杨德斌和江皓辰，两人正在聊天。江皓辰特意看她一眼，他神色平淡，但眼神中却带着疑问，显然是好奇刚才她到底给蔡明辉念了什么咒语。林彻故作神秘地漠然走过，捡起一颗最大的草莓吃起来，心想江师兄虽然洞若观火，算无遗策，但是在她这里也会有他猜不到的事情，嘴角不禁得意地弯起。


    不久，何爱华便和张秀英先后回到会议室，张秀英是一脸春风，但何爱华却似乎若有所思。


    何爱华把林彻招到一旁耳语两句，林彻听明白后便马上打开电脑，开始修改随后要用到的投影片。她心想，发生这个重大改动，肯定是因为刚才何爱华与张秀英的谈判，看来两人已经达成共识，张秀英这一票应该已经争取回来，她心中不禁略感轻松一些。但是当她看到何爱华那略显凝重的神色，又隐隐觉得这个重大改动背后似乎暗藏危机，不过到底是哪里有问题，她一时却又参详不透。在这个场合下，何爱华自然也不方便跟她交待太多。


    下半程的会议马上就要开始了，林彻只能集中精神尽快完成投影材料的修改，至于等一下到底会有何变数，她心中也自是没底，到时只能是见步行步。


    第五十六章  特别约定


    见林彻已经把投影片修改妥当，何爱华便招呼大家道：“各位董事，请到会议桌就坐，我们继续会议的下半程。”


    待全体董事就坐好，林彻便来到会议室的前端，开始讲解本次董事会的第一个临时议题：关于富源混合所有制改革的提案。


    林彻首先介绍这一提案的政策背景——由于受到监管层新规的限制，海宁集团决定暂缓在金融业方面的发展，降低在富源的持股比例。接着她便展示了这次股权减持的具体方案，其中，海宁集团的股权比例从原来的60%降至40%，新引入民营股东持股比例将为20%，原有的其他股东中天集团以及汉瑞能源的持股比例则保持不变，均为20%。


    待看清股权变动的细节，杨德斌第一个发出疑问：“在之前发出的会议材料中，海宁只是减持10%的股份，这里却显示20%，这是最新的调整吗？”控股股东发生大比例减持，有可能影响到其他股东的利益，因此杨德斌对减持比例非常敏感。


    “是的，这是海宁集团综合市场环境和自身发展战略作出的最新决定。”张秀英回答道，她身为海宁集团财务总监，自然最清楚这变化的来龙去脉。


    事实上，这个减持比例的变化正是刚才何爱华在与张秀英密谈后，通知林彻做出的修改。林彻明白，通过减持更多股份，海宁集团即可回笼更多现金，可解当前的燃眉之急，难怪张秀英谈完之后便一副春风得意的样子。可是为什么何爱华对此却并不乐意呢？林彻一时还没理出头绪。


    “如果海宁按原计划减持10%，这个提案只需要知会我们就可以，但是现在达到20%，我们就需要详细地议一议了。”杨德斌的语气非常客气，但是却提出了一个新的要求，意思是这个减持计划不再是知会其他股东，而是需要得到其他股东的批准。


    林彻这才反应过来，原本根据《公司法》，海宁集团向他人转让股份，原则上只需要知会富源的其他股东即可，但是在富源的公司章程中有一个特别约定，当新引入股东所持股权的比例达到或超过20%时，股权变化的方案就需要得到全体股东的一致通过。换句话说，杨德斌和江皓辰，在这件事情上有一票否决权。


    林彻正自思量，便听何爱华出言解释道：“杨总提醒得很对，这次海宁的减持方案，一定会按照公司章程中的特别约定，征得两位股东代表的同意。我们对新引进的战略性民营股东，已经有初步的人选，将会尽快整理好相关资料，报送给您和江董审阅。”


    林彻听到这话，心中不禁一惊，她之前并未听何爱华提过已有新股东的初步人选，如今看来，何爱华已经物色到目标新股东。所以，如果海宁按原计划只减持10%，她就可以绕开股东审批环节，只须获得海宁的认可和国资委的批准，此事便板上钉钉了；但是现在张秀英临时要求把减持比例提高到20%，这就触发了公司章程中的特别约定，需要获得另外两位股东的认可，事情的变数就陡然增加。可见何爱华是为了获得张秀英对限制性股权计划的支持，不得已才答应她的要求。何爱华本身对此事并不乐意，因此当她与张秀英密会回来，脸色才会如此不霁。


    “董事长，我相信富源所考虑的民营股东，一定是经过千挑万选的，这个遴选投资人的过程，由富源和海宁来主导也是没问题的，但是此事事关重大，中天集团和汉瑞能源是否也应该参与其中，大家一起集思广益呢？”杨德斌语气温和，但是他显然不接受何爱华提出的由她独自确定新股东人选、然后报送股东批准的做法，而要求直接参与到新股东人选的遴选过程。


    此时赵晓光也开腔道：“我非常理解杨总的考虑，这次海宁大幅度降低持股比例，新引进的股东持股将达到20%，在董事会中也会占有一个席位，可见它的加入对富源未来的发展方向将会带来显著的影响，因此各股东单位一定非常关注新股东到底是谁，到底是否能真正为富源带来战略价值，”他显然也是站在杨德斌一边，说到最后两句他还特意放慢了语速，似乎意有所指，然后他笑了笑，又道，“此外，中天集团和汉瑞能源在新股东的遴选阶段就积极参与进来，既能发挥各股东单位的人脉资源，也能保证后续大家更容易达成共识，是一件大好事。”


    赵晓光代表的是蔡明辉的利益，他此时发言支持杨德斌，明显就是想阻止何爱华在引进新股东一事上独揽大权，看来引入新股东一事，存在诸多的利益之争，董事会中的各派都想从中分一杯羹。江皓辰又会如何看待此事呢？


    此时，江皓辰果然发声了：“我也赞同杨总的想法，我和杨总一样，非常支持海宁集团的减持计划，也非常赞赏富源为了优化股权结构而引入民营新股东的战略构想，因此我们都很想积极参与其中，为此事出一份力。”他把话说得委婉漂亮，但核心意见其实和杨德斌并无二致。


    接着他又转向林彻道，“林彻，你可以展示一下这次引入新股东的工作流程吗？我们一起来看一下，中天集团和汉瑞能源从哪一步切入会比较顺畅。”


    林彻听到江皓辰这个要求，心中不禁大为惊讶，明白这个新股东的引入，已然成为现场各路诸侯的必争之地。兹事体大，林彻不敢擅做主张，便看向何爱华，以眼神征询她的意见。


    何爱华此时脸色平静，但是眸光中却透出一丝无奈。江皓辰和杨德斌作为股东代表，有特别约定在手，所提出的要求有理有据，眼下的场面，她已是骑虎难下，只能答应。


    于是何爱华微笑道：“江董，没问题，非常感谢您和杨总如此积极，相信大家集思广益，一定能找到最好的选择。现在就请林彻给大家展示一下整体工作流程。”说着便示意林彻展示。


    “好的。”林彻说着，便打出一张投影片，上面列明富源混合所有制改革的工作步骤。


    1. 组建项目工作团队


    2. 制定引入民营新股东的方案


    3. 完成海宁集团的内部审批


    4. 报送H市国资委完成外部审批


    5. 法定审计和资产评估，确定交易价格


    6. 交易价格报送国资委批准


    7. 签约和交割流程。


    江皓辰仔细读完，便向何爱华说道：“何董，这个工作步骤列示得非常全面，我想我们需要全程参与这里所有的步骤，特别是在第2步和第5步，我们需要参与决定具体的操作方法。”


    杨德斌接着道：“我同意江董的看法，其中第2步，鉴于这次股权转让金额巨大，预计会达到数十亿元规模，我建议引入一家在这个投资金额级别上拥有丰富资源的投资银行作为财务顾问，协助富源梳理资料，制作商业计划书，并组织开展意向投资者的初步筛选、路演以及反向路演的工作。相信这样的安排，能够确保富源在更广阔的池子里选出最理想的战略投资者。”他在投资发展部工作多年，在投融资方面经验丰富，提出的建议非常具体。


    江皓辰点头认同，又道：“第5步确定交易价格的过程也非常关键，我们希望看到详细的资产评估报告，并及时了解富源与意向投资方进行价格谈判的最新信息。”


    林彻听到两位股东代表提出的这些详细要求，只觉得一股巨大的压力扑面而来。他俩联手对新股东的遴选以及转让价格的确定设置重重关卡，不约而同摆出一副严防死守的架势，说明他们对何爱华很不放心，这难道是因为何爱华之前提出想要单独确定新股东，引起了他们的警惕？新股东的遴选和定价到底暗藏了什么样的玄机呢？


    林彻不由得看向张秀英，只见她一脸淡定，对场上的风起云涌并不意外，反而似乎还相当满意。她正是此事的始作俑者，如果不是她要求把减持比例临时提高到20%，也就不会有后续的这些变动，但是她能提出这样的要求，说明在会前她就已经得到海宁集团管理层的授权，可见陈开远也想借助这两个股东的力量，对何爱华在引入新股东这件事情上形成制衡。而这些，何爱华显然在会前却并不知晓，这是为什么呢？


    再看蔡明辉，他神色轻松，一副看好戏的样子，何爱华的设想受阻，他会从中得到什么好处呢？在未来这出遴选新股东的大戏里，他又将会是什么立场和角色呢？


    林彻只觉得千头万绪，一时还找不到那根牵扯各方利益的最关键的线索。


    “好的，两位董事的要求我们都会记录下来，接下来的项目工作团队将会按照这一思路，重新调整工作流程，并与两位保持同步。”何爱华马上表态道，她语气平和，脸上看不到一丝波澜。


    这一临时议题已经讨论完毕，林彻赶紧收回思绪，因为接下来就轮到她今天的重头戏——限制性股权激励计划的提案。


    第五十七章  有意刁难


    此时已近中午，窗外阳光明媚，初夏的绿意在微风中轻轻摇曳，为严肃的会议室增添一抹生动的色彩。林彻回到位子喝了口水，整理好电脑中的投影材料，便重又站回到会议室的前端。她深吸一口气，定定神，便开始她的报告。


    “尊敬的董事长，各位董事，接下来是今天的最后一项议题，由我向各位报告关于富源证券实施员工股权激励计划的提案。正如前面我们所讨论过的，当前富源面临非常严峻的市场环境和竞争态势。在这种情况下，如何吸引和留住顶尖人才就变得尤为关键。这也正是实施员工股权激励计划的必要性所在。”


    接着，林彻转换投影片，详细讲解证券业员工薪酬及激励计划的行业最新情况，以详细的数据展示当前行业内人才争夺战的激烈态势。在此基础上，她指出业内实施员工股权激励主要采用两种方案——全员持股计划以及限制性股权激励计划。她以两个上市券商的实施方案为例子，对比分析两种方案的具体条款和实施要点，指出限制性股权激励计划具有更强的激励效应，因此建议富源实施这一计划。


    接着，林彻开始进入第二部分的讲解：“接下来，我向大家讲述实施限制性股权激励计划的可行性分析。首先，激励计划所需的股份可由富源以自有资金回购大股东海宁集团1%的股份而来，这也是我们在此时提出实施这个计划的重要原因。目前海宁集团由于战略调整，将会减持富源的股份，这正好为我们实施这一计划提供了良好的契机。”


    林彻切换到下一张投影片，继续讲解道：“为了回购这一部分股权，粗略估计，富源需要筹集1亿元左右的现金，这张投影片是对富源现金储备情况的分析和预估，在之前的讨论中我已经向大家展示过，我们分析的结论是：富源当前的现金储备足够应对这一支出。”


    关于富源是否有足够的现金储备来进行股份回购，原本应该是蔡明辉一派的一个主要攻击点，但是林彻在第一个议题时已经给出完美的答案，因此她此时直接一笔带过，便封堵他们的枪口。她说到这里，望向赵晓光，见他果然流露出一丝悻悻之色。


    “为了更好地评估这个计划对富源产生的利润影响，我请人力资源部的同事协助，制定了激励计划的初稿。这个初稿，充分考虑了现有核心岗位人员的构成和薪资水平，有相当高的参考价值。根据这个初稿的设计，富源的中高层管理团队以及部分关键岗位人员都将被纳入到激励范围当中，估计人数在五十人左右，占富源总体员工人数的2%。这些核心员工是推动公司未来增长的关键力量。如果计划得到批准，预计将从完成混合所有制改革之后的下一个季度开始实施，为期两年；我们将在实施当年进行股份的授予，此后分两次进行股份的解禁，每次解禁50%。”


    “在初稿中，对于股份的授予和解禁，都设计了非常全面和细化的限制条件，既包括个人绩效，也包括公司整体业绩；既通过业绩考评看员工个人的工作态度和表现，也通过量化的业务指标看其工作的实际效果。”


    接着，林彻以一个业务部门主管的岗位为例，展示股份授予及解禁的限制条件。只见投影幕上展示了相关各项考核指标的详细说明，以及最终量化打分时的计算公式，看起来非常严谨专业。


    限制性条件是激励计划的最核心部分，现在这一套指标和公式，正是邹蓉研究多年的心血之作，相关的业务指标又经何爱华找业务部门的核心下属再度把关，林彻对此非常有信心。她特意在此停顿了一阵子，好让各位董事有充足的时间进行阅读，见大家没有提出特别的意见，便转换到下一张投影片，这是一张费用估算表。


    林彻讲解道：“按照上述的激励计划初稿，我们预估了激励计划的实施费用，根据会计准则的要求，在实施计划的两年期间，激励计划的实施费用需要分年度摊销进入当年的管理费用中，将会对富源的利润造成一定的影响。但是从两年合计的情况来看，在项目实施的两年间，合计的业绩提升将会超过实施成本。”


    林彻在此特意只是展示两年的合计情况，是因为如果分开单独来看，第一年由于摊销比例较大，会造成公司当年利润有所减少的情况。她不希望因为账务处理的问题误导董事会的决策。


    “综上所述，抓住公司实施混合所有制改革的机会，引入限制性股权激励计划，不但必要，而且可行，将会极大地增强对富源管理层以及核心员工的激励，为公司的进一步发展提供更强劲的核心动力。以上便是这一提案的情况讲解，欢迎各位董事提出意见和建议。”林彻微笑着结束了讲解。


    蔡明辉第一个示意发言：“林彻，限制性股权激励计划，最关键之处就是要设计合理的限制性条件，你刚才展示的这些限制条件，里面指标很多，公式很复杂，相信在设计的时候也是花了很多功夫的，但是说实话，这么走马观花地看过去，我们也无法判断这些指标到底能发挥多大的限制作用。”


    说到这里，他特意停了停，看向林彻，目光中闪现出一丝得意，然后又继续提问道：“我们都知道，实施这种计划，不但在回购的时候要消耗大量的现金，之后两年还会产生巨大的管理费用，所以如果不把这些指标讲清楚，我们心里还是没有底，这个计划实施之后，到底会取得怎么样的实际效果，我们花出去的这些钱，到底花得值不值得。”


    林彻听完，知道蔡明辉提出的这个问题，其实是在有意刁难，因为这次董事会，只是对是否实施这个计划做原则性的审核，至于计划中的明细限制条件，应该是在获得原则批准后，由人力资源部正式提交详细的激励方案，才由提名薪酬委员会来具体审核把关。但是蔡明辉的狡猾之处在于，他在提问中，把对限制性指标的发问，跟是否应该实施这个方案直接捆绑在一起，这就把林彻推到了一个艰难的处境之中——只要说不清楚这些指标是怎么发生作用的，就无法证明方案是有效的。


    蔡明辉料定在这么初期的阶段，林彻不可能会把后面人力资源部的工作也提前做好；再说，就算林彻想做，这些方案的具体数据是属于人力资源部的绝密信息，以邹蓉这么有原则的个性，也一定不会同意把具体数据给她。于是他此刻摆出一副一丝不苟的样子，似乎非常期待林彻的答案，但是眼神中却透出一丝不易觉察的得意，等着林彻举手投降。


    林彻却毫不慌张，她这几个礼拜日夜加班，辛苦钻研，所做的准备几乎穷尽了对手所有可能的发问点，就是为了在此刻可以游刃有余。


    她点头回答道：“谢谢蔡总的提问，您看得很细致，考虑得也很严谨，虽然今天向大家展示的只是方案的初稿，但是为了检验它的设计是否能够达到预定的效果，我特意向人力资源部申请，提取了三个关键岗位的数据来做敏感性测试，刚才考虑到会议的时间限制，所以才没有一一展示出来。”


    说着，林彻调出一张新的投影片，里面是一个示例，岗位显示是公司某管理岗位，示例中展示了在不同的个人绩效和公司经营结果下，这个岗位可以获得的激励股权结果。这个岗位的标准激励股权数是90万股，应该是对应于公司的高层管理岗位。


    在讲解前，林彻先做了一个声明：“蔡总，各位董事，首先必须声明，激励方案中的明细参数属于人力资源部的高度机密，因此当我向人力资源部申请具体数据做敏感性分析时，他们特意隐去具体的职位名称，对其中的参数也做了一些模糊处理，并不对应任何真实的岗位，但是能够代表这些岗位所属层级的一般情况，这样既不影响保密要求，又能得出我们所需的分析结论。”


    蔡明辉听罢，脸上在一瞬间呈现出不可置信的表情——林彻居然搞定了邹蓉？！她居然愿意配合？！但他的脸色很快便重归平静，此时林彻已经开始她的讲解。


    “我们可以看到，在极端情况下，当公司发生重大的经营倒退，盈利出现下滑时，会直接触发否决指标，这时，这位管理人员，无论他自身的工作绩效得分如何，都无法获得股权的解禁，此时公司有权按照授予价格与公司公允评估价值孰低原则购回他手中的股权。”


    “我们接着来看另一个方向上的极端情况，此时公司的盈利增长达标，而这位管理人员的绩效也全部达标，此时他便能够获得足额的股权解禁，即90万股。”


    “最后是一个居中的例子，在这种比较中庸的情况下，公司盈利也实现增长，但增长幅度低于10%的目标，而这位管理人员的绩效也只是中等水平，评分为B级，经过计算此时他能够获得55%的股权解禁，即45.5万股。除了以上三种情况，还有其他各种不同的情形，大家可以参考这里的图表。”


    通过这个具体的案例，再配合一目了然的图表，在场的董事马上对计划的实施有了非常具象的认知。


    接着，林彻又继续切换到另外两个层级的岗位案例，一一做出介绍。


    最后，林彻对这三个示例的情况进行总结：“我们可以看到，在这套限制条件中，以公司的盈利增长作为否决指标，很好地保护了公司和股东的利益，在公司盈利出现下滑的情况下，任何人都无法从这个计划中得到利益；而个人绩效指标，则是其中重要的调节系数，如果个人的绩效表现不好，无论公司盈利多么优异，个人最终可得的股份也会打折扣，在极端情况下，如果个人绩效评估不及格，就会触发另一个否决指标，所得股份为零。所以谁也别想搭其他人的便车。”


    “此外，大家可能已经注意到，不同层级岗位的限制性条件，其中包含的指标各有不同，最终计算的公式也有所不同。我们正是通过选取不同的指标，以及在公式中对指标赋予不同的系数，体现出不同岗位的职能特性和对公司业绩的影响力大小，目的就是实现相对公平的激励结果，从而让这套激励计划发挥出最大的效应。”


    讲到这里，林彻转向蔡明辉，询问道：“蔡总，不知道这些示例是否回答了您的问题，按照这样的设计，您觉得公司花钱实施限制性股权激励计划，是否值得呢？”


    蔡明辉脸色略显尴尬，但依然镇定地回答：“从你刚才的演示来看，这些条件的设计的确考虑得比较周全，但是是否实施这个计划，还需要再从其他角度来做更全面的判断。”


    听到蔡明辉的回答，林彻知道她已经击退他们的第一轮攻击，但是这轮攻击他们似乎只是想要偷袭林彻，并不具备致命的攻击力，她相信他们后续必定还有更大的后招。


    第五十八章  渔人之利


    此时，赵晓光适时地发言了：“蔡总说得不错，限制性条件的设计只是这个方案的一个方面，我们还要小心评估实施这个方案对公司盈利造成的影响。林彻，你切换到盈利影响评估的那一页，我想再仔细看看。”说着，他看向林彻，眼神笃定，似乎已经抓住林彻的致命弱点。


    林彻闻言，明白赵晓光即将要放大招，她一直担心他们可能会抓住对利润的影响大做文章，便特意在前面的讲述中做低调处理，但是此时既然已经避无可避，便只能正面迎敌。于是她坦然回应道：“好的，赵教授。”接着把投影片切回到盈利影响评估的那一页。


    赵晓光仔细一看，便道：“林彻，这里只是展示出两年合计对盈利造成的影响，但是限制性股权计划的激励费用，是按年度摊销进入各年的管理费用的，并不是等到计划实施完才一次性进入费用，你这样测算，是否不符合当前的会计准则呢？”他说着，虽然脸上笑意盈盈，眼神中却无一丝暖意。


    林彻并不慌张：“谢谢赵教授的提问，这个分年度摊销的问题我也注意到，但正是考虑到这种会计处理，会对我们的判断产生不必要的误导，所以我才以两年合计的形式来呈现这个问题。既然赵教授提到这个问题，我就来详细为大家讲解一下。”


    说着，林彻调出另一张投影片，上面正是分年度盈利影响的分析。


    赵晓光一看，便眼睛一亮，不等林彻讲解，马上就抢白：“大家看，分开两年来看，实施这一计划的首年，会对利润造成显著的冲击，这个问题还是值得引起大家重视的。”说着，他意味深长地看向张秀英，眼神中似乎带有提示的暗号，又似乎是要把发言的接力棒交过去，谁知张秀英只是淡淡地回看赵晓光一眼，却并不作声。


    此时林彻抓住这个空档，开始了她的讲解：“不错，赵教授提到的首年不利影响，正是我刚才提及的误导，这个不利影响，并不代表实施这个计划真的不利于公司的发展，而仅仅是因为在会计准则保守性原则的要求下，必须在第一年就摊销75%的激励费用，才导致首年的负面影响，而实际上，如果两年合计来看，整体是给公司的盈利带来显著增长的。实施首年的这种不利情况，只是由于会计处理所带来的数据扭曲，我们更应该看重计划的长期效应。”


    她的讲解清晰明了，有理有据，然而赵晓光却不愿放过，他再次把问题抛向张秀英：“对于富源来说，也许的确是长期有好处，但是对于我们的大股东来说，短期内对利润的这种冲击，反映在合并报表之中，恐怕还是会有压力吧？张总，您觉得呢？”


    只见张秀英微微一笑，淡然道：“赵教授，会计准则的这些要求，你我这些搞金融财会的最清楚不过，有时候谨慎性原则的确是会扭曲数据，所以也不必太过较真，到时候富源在报送合并报表的时候加个批注说明一下，也没什么大问题。”她这几句话似乎云淡风轻，但其实已经明确站到林彻一边。


    赵晓光显然始料未及，愣了一下，才赶紧自行挽尊道：“海宁集团能够放宽对利润的要求，如此支持富源的尝试，那当然是非常好的事情。”但是他并不愿意就此放弃抵抗，便又道，“只是实施这个计划是否真的是对于富源最好的选择，我们还是需要和全员持股计划再好好地比较一下。”


    林彻一路听下来，便明白蔡明辉原来的打算，他先让赵晓光以会计准则为借口，把计划实施将导致首年利润下降这个问题揭示出来，然后跟张秀英打个配合，此时只要张秀英一口咬定必须保住富源的利润，何爱华要么放弃实施这个计划，要么就只能调整计划的设计，以保证利润不受影响，但是对计划进行调整，就会削弱计划的激励效应，从而显著减弱何爱华用它来操纵人心的力量。按照这个思路，双方争辩到最后，无论达成哪一种妥协方案，都会打乱何爱华重新掌控富源的计划。不能不说，蔡明辉的这个计划相当完美，但是，现在张秀英这个关键环节却出了岔子，场上的形势瞬间便被逆转，让蔡明辉的如意算盘落了空。


    此时，一种后怕的感觉才在林彻心中升腾起来——如果不是何爱华刚才通过秘密谈判重新赢得张秀英的支持，此时会上的形势恐怕已经是另一番景象，毕竟，林彻能够做到的只是占领场面上的上风而已，真正对会议结论起作用的，却是幕后的利益交换。


    林彻不禁看向蔡明辉，功败垂成的他，岂不得恼羞成怒？果然，只见他目光轻轻扫过张秀英的方向，眼色中既有惊诧，也有愠怒，但很快他就轻咳一声，把所有的情绪都全然抹去。林彻知道他后续一定还会有其他的攻击点，自己必须打醒十二分精神来面对。


    此时，便听蔡明辉接话道：“我也赞同需要仔细审视两种方案的选择。限制性股权激励计划也许在某些方面具有更强的激励效应，但我们不能仅仅关注短期的激励效应，还要看到，全员持股计划涵盖所有员工，当每个员工都成为公司的股东时，他们对公司的忠诚度、投入度和归属感都会更高，这将会在长期中提高员工的工作效率，并有效降低人员的流动性；此外，全员持股计划不仅激励高层管理人员，也激励那些日常工作为公司持续发展做出贡献的普通员工，这种全面的激励可以促进公司内部的团队合作精神。因此，全员持股计划在长期来说更有利于公司的稳定发展以及企业文化的培育。”


    赵晓光随即接上：“我非常赞同蔡总的看法，这里还要补充的非常重要的一点是，全员持股计划还可以作为一种风险分散机制，帮助平衡公司的财务和决策风险。”


    他停了停，继续解释道：“在传统的公司结构中，大部分股权集中在少数股东手中，这可能导致公司在经营决策时过度依赖这些股东的视角，从而导致较高的财务风险和决策风险。然而，通过实施全员持股计划，公司可以将股权更广泛地分配给所有员工，这种股权的分散化有助于减少对单一或少数股东的依赖，使公司的财务和决策风险在更广泛的股东群体中分散，从而降低整体风险。”


    他总结道：“因此，全员持股计划不仅有利于增强员工的参与感和归属感，还有助于构建更加稳健和平衡的公司财务结构。在当前这个多变的市场环境中，这种风险分散的安排对于富源保持财务稳定性是非常重要的。”


    林彻听罢，明白蔡明辉和赵晓光一起又把战线拉回到两种计划何者为优的辩论中。她深知这个辩题双方各有理据，本身难有结论，两人此时选择在这里切入，已经不再是为了取胜，而是为了拖延，一旦会议讨论陷入僵局，何爱华就只能被迫宣布下次会议再议，这样，推行限制性股权计划一事就失去良机，而何爱华重掌富源的计划也被打乱时间节奏。因此，决不能跟着他们的思路与他们做无意义的纠缠，而必须另辟蹊径，取得压倒性的胜利。


    林彻此时定定神，微笑道：“蔡总和赵教授都说得很对，这两种激励计划可谓各有千秋，似乎不好取舍。但是，我们之前已经决定要利用海宁进行战略调整的契机，通过引入战略性民营新股东，为富源注入金融科技的新基因，因此我认为，我们应该着重考虑的是，在这样一个重大的战略转型时期，哪种激励计划能更有效地支持公司的发展目标呢？”


    听到她提出的这个角度，蔡明辉跟赵晓光都不禁怔了一下，然后迅速交换了眼色，各自都看到对方眼里的意外和慌乱。他们没想到这个初出茅庐的女生，思辨力居然如此锐利，她抓住富源当前面临重大变革这个特点，巧妙地把对两种方案的争辩从“何者为优”转换为“何者更适合”，发出的提问更是站到战略的高度上，而对公司战略的支撑力却恰恰是全员持股计划的弱点所在。


    只见林彻此时深吸了一口气，接着深入分析道：“在富源的这个关键时刻，限制性股权激励计划能为我们提供更加明确和直接的激励效果。这种激励计划针对的是那些在战略转型中扮演关键角色的高层管理和核心技术人员，确保他们在推动公司转型的过程中能发挥出最大的潜能。而全员持股计划虽然在提高员工归属感方面有其优势，但却无法提供足够的激励和奖励给那些关键岗位上的人才。此时此刻富源真正需要的是一种能够快速响应市场变化、推动技术创新和业务发展的激励机制。”


    林彻停了停，又对之前赵晓光的观点做出了回应：“刚才赵教授还提到，全员持股计划在某些情况下具有分散决策风险的效果，但我们必须注意到，它也可能导致决策效率的降低，因为在股权过于分散的情况下，管理层在决策时必须全面考虑更广泛员工的意见和利益，从而耗费更多的时间，牺牲决策效率。当前富源即将进入战略转型时期，决策的迅速和精准无疑更为重要。”


    最后，她总结道：“因此，虽然全员持股计划有其独特的优点，却无法充分支持公司当前的战略需要，反观限制性股权激励计划，则能够提供更直接和有效的激励，帮助公司快速实现战略目标。”


    林彻做出的回应，结合了富源最新的战略决策，把限制性股权计划的优势讲解得清晰透彻，让蔡明辉和赵晓光似乎已再无抗辩的余地。何爱华微笑着轻轻点头，正要进行总结性发言。


    正在此时，却听见一个清朗的声音响起。


    “林彻，按照你的分析，从逻辑上说，无疑是限制性股权计划更适合富源的发展。但是放眼整个市场，采取全员持股计划的公司也不在少数，你有没有更多的实证数据，可以说明在战略转型阶段，限制性股权计划比起全员持股计划能够更好地支持富源的发展呢？”说话的正是江皓辰，他一脸专注，不疾不徐。


    蔡明辉愣了一下，嘴边随即浮起微笑，江皓辰提出的这个问题非常棘手，如果不是事先做过大量的数据研究，根本不可能临急抱佛脚给出合格的答案。他眼中闪过得意的光芒，但又带着一丝不可置信——江皓辰居然会帮他给林彻出难题？旁边的赵晓光也是一副看好戏的样子，没想到这个凡事较真的江皓辰，这次居然跟林彻较起真来，让他们可以坐收渔人之利。


    第五十九章  有惊无险


    林彻此刻站在台上，却心如明镜，她知道这个方案之争，一直是她的提案里绕不过去的核心关键，也是两派抢夺最为激烈的焦点。虽然她已经从逻辑分析上占据主动，但是在理据上仍然不够充分，江皓辰的提问，对她既是挑战，也是提醒，她必须拿出真正的实证，才能使整个论证经得起最严谨的审视。


    于是，林彻迎上江皓辰的目光，肯定地答复道：“江董，非常感谢您的提问，可以给我十分钟的时间准备一下吗？”


    江皓辰微微眯了迷眼睛，明白林彻并没有为这个问题提前做好准备，可见她的准备工作还是有所欠缺，但是现场的区区十分钟，又可以做得了什么呢？不过既然她没有放弃，当然还是要予以支持，便微笑道：“可以！”


    林彻又看向何爱华，何爱华点点头，向她投去一个鼓励的眼神，便向大家宣布道：“江董提出了一个非常重要的问题，林彻需要一些时间做准备，这样大家先休息片刻吧！”


    林彻马上就在电脑里开始搜寻和操作起来。在那些奋战的日日夜夜里，广泛而深入的研究及思考，渐渐积累汇聚成宽广的视野和深厚的底蕴，让她此刻虽然没有现成的答案在手，却仍然能够有足够的底气，毫无惧色地直面挑战。


    “董事长，我准备好了！”十分钟后，林彻重新把电脑连上投影仪，深吸了一口气，便请何爱华继续会议。


    待众人重新入座，林彻环视全场，微微一笑，便开始讲解她对江皓辰问题的答复。


    “董事长，江董，各位董事，关于限制性股权计划是否更有利于战略转型期的企业这个问题，非常幸运的是，国内已有多个课题组或个人，完成了相关研究，并把学术论文发表在公开期刊上。我选取了其中数据最新的两篇，来向大家汇报其中的结论。”


    林彻展示出第一张投影片，上面标有这篇论文的名称，作者名，以及所发表的期刊，可以看到是去年发表的一篇论文。林彻简明扼要地把论文的研究方法和主要结论一一总结出来。


    林彻介绍道：“第一篇论文，以过去10年南交所发生重大资产重组的上市公司为研究对象，追踪了这些企业重组后两年的业绩表现，重点研究影响其绩效的诸多因素，其中员工激励计划正是这篇论文重点研究的其中一个因素。在他的研究样本中，采取全员持股计划的有82家上市公司，采取限制性股权计划的有76家，还有20家是采取其他激励方式。”


    “研究结果显示，采取限制性股权计划的上市公司，其业绩要显著优于采取全员持股计划的上市公司。”说到这里，林彻看向江皓辰，清澈的眼神中既有胜利的光芒，也有真挚的感激。江皓辰向她微微点头，脸上却一如既往的沉静如水。


    林彻接着切换到第二张投影片，上面是另一篇论文的概要，她简要介绍论文的情况，研究大致与第一篇相似，只是所用的数据是北交所的上市公司，样本选取的标准也略有不同，是过去10年间第一大股东发生变更的上市公司。这篇论文同样分析了采用不同的员工激励计划与公司业绩的相关关系，结论则与上一篇论文如出一辙。


    “这些论文，以科学的研究方法和详尽的数据分析，告诉我们，在企业实施重大战略改革的时期，激励性更强的限制性股权激励计划，能够更好的支持企业实现战略目标，达到更好的业绩水平。”林彻总结道。


    “你的数据补充得非常好，我没有其他问题了。”江皓辰微笑道。


    “大家的讨论非常精彩，我听了也深受启发，在这里我想补充多一个视角来看待这个问题，”说话的是张秀英，她的语气沉稳平和，“我们正处于引入战略性民营新股东的关键时期，实施限制性股权激励计划，不仅是对核心员工的有效激励，更重要的是，它向潜在投资者和资本市场传达了一个明确的信号：富源对于吸引和培养人才，以及推动公司的持续增长，抱持着极大的决心和信心。这对于吸引更多的优秀投资者，以及提升公司在投资谈判中的议价能力，都极为有利。”


    张秀英不愧是财务总监，补充的观点已经超出对企业经营本身的探讨，而是从资本运作的高度来看待这个问题。


    看到此时讨论的主动权已经完全掌握在林彻手中，杨德斌便适时地出来表态道：“听完大家的讨论，我认为限制性股权激励计划确实更适合我们目前的战略需求。我支持实施这个计划，相信它能帮助富源更好地实现长期战略目标。”


    何爱华点点头，向蔡明辉和赵晓光确认道：“蔡总，赵教授，两位还有补充意见吗？”


    蔡明辉深知这个提案一旦通过，富源的管理团队将会被何爱华完全拿捏住，他也将失去对富源的掌控，他实在是不甘心。他此时苦苦思量，回想起林彻在短短十分钟内就搜寻出这两篇相关论文，而且都是非常专业的学术论文，他不禁心中生疑，便问道：“林彻，你可以展示一下刚才所引用的那两篇论文的全文吗？”她不可能在这么短的时间就能搜索到论文并且完成阅读、归纳以及投影片的制作，如果她此时拿不出真正的论文来，那些所谓的研究结论就很可能是她临时杜撰出来的！


    林彻一听，便知他心中疑虑，她一边打开两篇论文的PDF文件展示全文给大家看，一边解释道：“蔡总，我之前一直在识网上搜索和学习关于这两种持股方案的专业论文，所以对这两篇文章有很深的印象，刚才江董提问，我便马上到识网上搜索并下载下来，所以不需要太多的时间。”识网上汇聚了国内外各种学术文献、论文、报纸、会议、年鉴、工具书等各类资源，提供统一检索、统一导航、在线阅读和下载的服务。林彻是识网多年的老用户，查阅起来自然得心应手。


    蔡明辉看到林彻的依据是实实在在的专业论文，再也无法质疑更多，只能点点头，表示没有更多问题。


    江皓辰听到林彻这一番解释，才明白过来，原来她对这个问题并不是全无准备，难怪能在这么短的时间里找到应对之策。让他深有触动的是，林彻并不是因为身处何爱华一派而盲目地去找理据支持这个提案，而是把这个提案当成研究课题一样去认真求证。正是因为她严谨专业的研究态度，所得出的结论和建议才能经得起今天如此严苛的推敲和质疑。身在职场，提升能力和积累经验都不难，最困难的是面对错综复杂的利益斗争，依然能够坚守初心，保持专业和独立的判断。他心里不禁暗暗赞叹。


    赵晓光见蔡明辉已经偃旗息鼓，己方大势已去，也只好笑道：“林彻真是后生可畏，所做的研究非常全面，张总的视角更是高瞻远瞩，令人佩服！我也没有其他意见了。”


    于是何爱华宣布道：“这样，今天的第二项临时议题就获得全体通过，接下来，我们回去将安排人力资源部拟定更加具体的限制性股权激励方案，尽快提交提名薪酬委员会审核。希望这项工作能够与混合所有制改革齐头并进，尽快推进富源的战略转型！”


    林彻站在一侧，心中充满激动和兴奋，她终于有惊无险地完成了任务，所有的艰苦努力都是值得的！她既如释重负，又充满憧憬，开始期待自己职场生涯的新篇章。


    第六十章  利益旋涡


    会议结束后，何爱华招待董事们一起午宴，宴后大家便各自退房离开。宋铭哲跟着蔡明辉的车先行出发，林彻和顾少青则负责收尾殿后，何爱华嘱咐她俩不必另行叫车，跟着她的车一起回H市便可。两人跟何爱华约好，三点在酒店门口会合上车，林彻便赶紧去收拾各种会议资料和电脑，顾少青则去跟酒店结账买单。


    待林彻拖着拉杆箱，外加拎着各种大包小包，紧赶慢赶地准时来到酒店门口，她兜里的手机却忽然震动起来，她左看右看不见顾少青，只好把手上东西一一放下，掏出手机一看，果然是顾少青。


    “阿青姐，你在哪里啊？”


    “林彻，不好意思啊，董事长急着赶回H市开会，所以我们刚才已经出发了。”


    “啊？！”林彻震惊了，她们居然抛下了她！


    “那个，刚才董事长刚好见到江董，他是自己开车过来的，等一下也是回公司，所以董事长已经请他帮忙把你捎回来。你在酒店门口等等吧，他应该很快就到！”


    “你们……他……”林彻又气又急，一时还没组织好语言，顾少青已经收线。说话间，一辆似曾相识的车已经停在林彻面前，窗玻璃降下，是江皓辰一张看好戏的脸：“你这是被抛弃了，还是被设计了，这么冤屈啊？赶紧上车吧!”


    坐在副驾驶的位子上，林彻只觉浑身的不自在，她觉得必须解释一下，于是开腔道：“师兄，我其实……”


    “我知道。”江皓辰马上接上，似乎很不耐烦听她解释。


    “你知道什么？”


    “我知道你是被老板卖了，你其实并不想坐我的车。”


    “……”江皓辰说的的确就是林彻的意思，但是她并不想这么直白地说出来，再说现在正在蹭人家的车，还说这样的话，岂不是很过分？她很想找补，但又不知道从何找起。


    “那你又知道什么？”江皓辰问道。


    “啊？我能知道什么？”冷不丁被江皓辰这样没头没脑地问一句，林彻一下子懵了，不禁转头看向他。


    “我是说，开了大半天的董事会，你现在知道了什么？”江皓辰注视前方专注地开着车，脸色并无一丝波澜，然而他的语气却相当不耐烦，似乎对她慢半拍的反应感到甚为不满。


    原来他是要考她从董事会的讨论中观察到了什么，林彻觉得这个问题比较有趣，便在脑海里对这次的会议进行复盘和梳理，琢磨了两遍，觉得大概差不多，便开始交答卷。


    “我看出来，张秀英要求我老板同意把减持比例提高到20%，以此来交换她支持限制性股权激励方案；我老板原本的打算应该是绕开你和杨德斌，自己完全操纵新股东的引入，但是因为这个变故泡汤了；还有，陈开远想要制衡我老板。”说完，她便看向江皓辰，看看自己能得多少分。


    “不错，能看出前两样算是及格线，再能想到陈开远这一层，可以勉强打‘良好’了。”江皓辰点评道，林彻嘴角刚弯起，又听他问道，“那你还有什么看不明白的呢？”


    “太多了！”林彻脱口而出，紧接着问题就源源不断地从她嘴里冒出来，“第一，陈开远和何爱华不是盟友吗，既然海宁缺钱，想减持更多，就直接沟通好了，为什么要绕这么大个圈子？第二，引入新股东这件事情上，为什么陈开远想要借助你和杨德斌来制衡何爱华？第三，引入新股东的主要猫腻是什么，为什么你和杨德斌都如临大敌？第四，你们介入遴选和定价流程，蔡明辉在里面会有什么好处吗？看他当时那一副幸灾乐祸的样子。”


    “你刚才以一人之力单挑蔡明辉赵晓光，思辨力相当强。”江皓辰听完，并没有直接点评，却先表扬了她在会议上的表现。


    林彻听到当然心中狂喜：“谢谢师兄夸奖！”


    “可是，”谁知他接着就皱起眉头，“怎么现在却变得这么不爱动脑筋？取消‘良好’，重新评为不及格！”


    “啊？……”林彻一下子有点懵，看到好成绩要被取消，当然不甘心，“师兄手下留情！那个‘良好’请再多保留一会儿！容我再想想。”


    她迅速地重新梳理思路，然后猜测道，“第一个问题，说明陈开远和何爱华已经不再是盟友？”


    江皓辰轻轻叹了一口气，对这个答案显然仍然不满意，但仍然耐着性子解释：“职场中的关系，从来都不是非黑即白，随着形势的转变，时刻都会发生微妙的变化。之前当陈开远和何爱华一起对抗李永康和蔡明辉的时候，他们自然是铁血联盟，但是现在李永康已经倒台，蔡明辉的地位也岌岌可危，外部危机已经基本解除，以何爱华的个性，很可能想要完全把控富源，未必事事都愿意听陈开远的，从这次的减持比例之争，就能够看出端倪。”


    “嗯嗯，所以陈开远便通过张秀英，迂回地达到目的。”林彻似有所悟。


    “差不多吧，”江皓辰微微点头，然后开始了启发式教学，“第二个问题的答案也跟这个有关， 既然何爱华不听话，如果你是陈开远，你会怎么做？”


    “想办法拿捏住她？”林彻猜测道。


    “不错，最简单的办法，就是在她想要做的事情里，把她的利益对头放进去，让她不能轻易地称心如意。所以，关于引入新股东，陈开远便通过提升减持比例触发特别约定条款，把我和杨德斌放入局中；还有，在富源里面，他也会留着蔡明辉。”


    “什么？蔡明辉变成了陈开远的人？！”林彻听到这里，惊诧万分。


    “陈开远并不一定需要把蔡明辉纳入麾下，他只要不把蔡明辉从富源挪走，蔡明辉自然就会成为何爱华的掣肘，不然你觉得蔡明辉凭什么能够在总经理的位子上留到今天？”


    “这些安排原来都是为了制衡和拿捏！”林彻不由得倒抽一口冷气，真是没有永恒的朋友，也没有永远的敌人，一切只看利益需要。


    “第三个问题，亏你问得出来，我去跟王老师说一声，你可以回经院回炉再造了。”江皓辰说到这里，语气里充满嫌弃。


    林彻一下子被怼住，又听江皓辰继续说道：“富源的总资产近四百亿，虽然经营水平很一般，但是在最差的年份净资产收益率都能超过6%，这样的国企，现在大股东要出让20%的股份，你居然还要问，会有什么猫腻？”


    林彻这才恍然大悟，之前她的注意力总是放在富源的行业地位和内部管理上面，从未觉得富源是一个多么好的公司，现在才觉察到，也许放在证券行业之内，和那些总资产过万亿的头部券商相比，富源只是一个不起眼的小规模地方券商，但是证券业本身就是暴利行业，如果把富源放在整个宏观经济当中来看，尤其是与其他竞争惨烈、利润低微的行业相比，富源就是人人艳羡的香饽饽了。


    林彻顿觉郝然，赶紧自我批评：“师兄批评得对，我是‘不识庐山真面目，只缘身在此山中’。”


    江皓辰见她态度诚恳，便又问道：“既然你现在明白过来，那你分析看看，猫腻可能出在哪里？”


    林彻凝神片刻，便开始分析：“第一个疑点，是关于如何遴选新股东，原本海宁转让股份，属于国有产权的转让，应该走拍卖、招投标、网络竞价这些公开方式，但是在制定工作流程时，何爱华却嘱咐我，让我援引相关规定，向国资委申请采用非公开协议转让方式。在这种方式下，何爱华可以完全把控新股东的人选，只需把结果申报国资委批准即可，黑箱操作的空间很大。”


    江皓辰点头道：“何爱华不在市场上广泛召集潜在的意向投资者，却直接宣告已经定下新股东人选，这完全不符合一般的融资流程，很难不让人怀疑，她所选择的新股东到底是适合富源的战略需要，还是符合她自己的个人需要。”


    林彻接着又道：“第二个疑点，是关于资产评估和定价流程。现在我老板走非公开协议转让方式，绕开各方出资竞价的流程，而只是与意向方协议商定价格，尽管有国资委在最后把关，但是转让金额如此巨大，就算只相差1%都是巨大的利益。”


    江皓辰嘴角微微弯起，心想她终于看到关键点，肯定道：“不错，这也正是我们作为股东最担心的事情，产权转让的价格没有经过市场竞价，海宁的股份很可能会被贱卖——因为国资委的审批，一般只是守住不能低于净资产这一条红线而已，但是富源的价值肯定不止于此，这样我们其他股东的利益就被损害了。至于当事人可以从中获得什么利益，也就不言而喻。”


    “怪不得蔡明辉会支持你们出手，现在投资者的遴选重新回到起跑线上，谁都可以推荐投资者，他也有机会可以分一杯羹！”林彻感觉就像打通所有穴道，浑身的血脉一下子通畅起来，之前苦思不得的难题也找到最关键的线索。


    “你再说说看，何爱华刚才为什么刻意安排，让你坐我的车？”江皓辰又提出一个问题。


    “她自然是想让我打入敌人内部，多了解你的思路和想法。”林彻不假思索地回答道，然后想到此刻两人的对话，便又自嘲道，“只是她万万没想到，我居然成了无间道。”


    林彻知道，混合所有制改革项目即将开始，在投资者遴选和评估议价方面，何爱华都要面对江皓辰的审视和监督，此时她安排自己与江皓辰多多接触，无非是想知己知彼，在后续的博弈中占据主动。然而自己此时却反过来与江皓辰一起研究何爱华的思路和底牌，自己的角色可不正好就是亦正亦邪、两边逢迎的无间道吗？林彻想着便笑起来。


    此时江皓辰却一字一句地正色道：“身处无间道，可是非常凶险的。”他语气郑重，毫无调侃之色，接着又道，“数十亿的融资金额，又牵涉到国有资产的转让，这里面的每一步，几乎都是在万丈深渊之上走钢丝。特别是你老板，似乎并不像她表现出来的那样一心为公。”


    林彻听罢，神色也不禁肃然起来，江皓辰的话，让她第一次从风险角度重新审视这个她即将要面对的工作机会。


    “我记得你曾经问过我，如何看待职场中的权势，我相信你很快就会在这个巨大的利益旋涡当中，看到权势最真实也是最狰狞的一面。别的先不多说，希望你最起码要把持住自己，不要被旋涡吞噬掉。”说着，他依然目视前方，所说的话语虽然冷峻，但语气中却蕴含着关心。


    林彻心中充满感激：“谢谢师兄提醒，我知道了，我会小心！”说着，她想起自己的职位与何爱华深度绑定，不免忧心忡忡，“就是忽然有种伴君如伴虎的感觉。”


    “何爱华到底是怎么样的人，还需要更多的观察。国有大企业里面，能够做到一把手的人，个个都不简单。你要注意步步为营，凡事都要从不同的角度多想两遍，”江皓辰知道她担心什么，便给她分析起来，然后话锋一转，“当然，你的应变能力还不错，特别是应对突发事件，总有些小聪明。”


    林彻以为他在夸奖她急中生智，完美地回答了他在会议最后提出的那个世纪大难题，正自得意，却听到他接着问出了一句完全出乎她意料之外的话。


    “你掩护你老板去秘密谈判的时候，到底跟蔡明辉说了什么，让他知难而退？”


    林彻不禁噗嗤一下笑出来，然后便红着脸回答道：“师兄，其实我只是唬他说，我老板和张秀英，因为不便透露的原因急着上厕所而已。”


    江皓辰不禁愣住，只是这样？这么简单的方法？但好像也挺好使，毕竟在那样的场合下，这是一个明摆着是借口却又令人难以质疑的理由。他也不禁笑了，林彻不按套路出牌，居然就这样轻易搞定了蔡明辉。


    两人一路说笑，一小时的车程眨眼就结束了。魔.蝎`小`说 M`o`x`i`e`x`s. c`o`m